Bestinver

Solo comprarán una compañía si consideran que la rentabilidad que pueden obtener por ella es superior a la que podrían obtener comprando letras del tesoro.
Algunas pistas en su forma de proceder sería la búsqueda de compañías con
estas características:
- Cotizaciones con ratios como PER, rentabilidad por dividendo, EV/Ventas,
EV/Ebitda, atractivos.
- Niveles bajos de endeudamiento.
- Compras recientes de directivos o recompras de la propia compañía, lo cual
lógicamente implica que los dirigen tienen confianza. (Por eso comentan que no entran nunca en OPV ya que en ese caso son los dueños los que venden
buscando buenos precios).
- Cotizaciones que estén por debajo o cerca de precios pagados por compras o
fusiones en el sector.
El trabajar en estas condiciones les lleva a moverse con PER en el entorno de
11 en los valores de su cartera frente a un PER medio de mercado en el entorno de 14. Su objetivo sería que los valores en cartera alcanzaran más o menos el PER medio del mercado lo que llevaría a una rentabilidad aproximada del 30%.
En cartera internacional tienen un PER medio en sus inversiones de 8,5 frente
a un PER medio del mercado de 16. Como su objetivo medio es de PER 15, esto
les llevaría a una rentabilidad en caso de conseguir objetivos de casi el 75%.
Artículo completo:
http://www.bestinver.es/pdf/prensa/1_Bolsaman%C3%ADa_%2020-12-2005_Bestinver,%20una%20gestora%20sobresaliente.pdf