La bolsa

Hasta el momento no he conocido ningún pais en el que todas las empresas hayan quebrado y todas las personas que tuvieran su dinero invertido en la bolsa se hayan arruinado.

Pero si ha sucedido , y en más ocasiones de las que sería deseable ( guerras, quiebras de Estados por la mala gestión de los políticos, etc.), que todos los billetes, monedas, cuentas corrientes, depósitos bancarios, deuda pública, etc.  de un país hayan sido anulados de la noche a la mañana y hayan perdido en un instante y sin tiempo para reaccionar el 100% de su valor para siempre y sin posibilidad de recuperación.

En estas situaciones extremas ( guerras , quiebras de estados y similares) lógicamente el valor de las acciones  y los inmuebles( todos los activos reales) se resiente mucho , pero con el tiempo y una vez que la situación se reconduce recuperan su valor anterior al desastre y lo acaban superando. Quizá con una moneda distinta a la que existía unos años antes pero el valor ( la verdadera riqueza) se recupera aunque se tarde tiempo y no sea fácil. Sin embargo los billetes, cuentas, bonos y demás anulados ya no se recuperan nunca.

¿ Por qué el activo real más rentable es la bolsa?

Las acciones son activos reales que representan una parte de una empresa, sus fábricas, sus instalaciones, sus redes comerciales, su tecnología, sus productos, sus clientes etc.

La inflación provoca que con el paso del tiempo las cosas cuesten más caras. Es más cara la electricidad, el peaje de las autopistas, la comida, los automóviles, la ropa, etc. Y todos esos productos y servicios los venden empresas, que de esa forma ( al elevarse los precios de ventas) ven aumentar sus ingresos, sus beneficios y los dividendos que pagan a sus accionistas.

Es mejor tener acciones que inmuebles porque la actividad empresarial, a largo plazo , está en expansión. La gente cada vez necesita y desea más productos y servicios. Por el contrario hay muy pocas personas que quieran vivir de alquiler de forma permanente. El alquiler es una solución temporal a la que se pone fin tan pronto como se puede. Además los alquileres de las viviendas depende del sueldo medio de la población. Históricamente los beneficios de las empresas de calidad crecen a tasas mucho más altas que el sueldo medio, por lo que los dividendos también crecen a tasas más altas que los alquileres a largo plazo.

El futuro es el resultado de las decisiones que tomamos en el presente

¿Cómo quiero que sea mi vida dentro de 10, 20 ó 40 años?

La forma en que una persona gestione su dinero depende totalmente de lo que quiera hacer con su vida en el futuro.

El futuro económico, y no económico, de una persona lo determina más la buena o mala gestión del dinero que haga esa persona que los ingresos que llegue a tener a lo largo de su vida.

Sonia y Marta son dos hermanas gemelas. Tienen un forma de ser muy parecida pero Sonia piensa que es bueno ahorrar algo y Marta prefiere gastar todo el dinero que ingreso sin ahorrar nada.

Empiezan a trabajar a la vez en la misma empresa al cumplir los    20 años  ganando el mismo sueldo.

Sonia decide ahorrar  300€ al mes para invertirlos en Bolsa.

Marta cree que su hermana está equivocada, 300€ no van a ningún sitio y no la van a sacar de pobre.No tiene sentido privarse ahora de hacer cosas que le gustan sólo para guardar 300€ de nada, pero si su hermana piensa así que se le va hacer. Ella se lo pierde.

Cada año Sonia incrementa esos 300€ al mes  que ahorra en lo que sube la inflación, porque  no quiere perder poder adquisitivo. Marta no se priva de nada, dentro de lo que le permiten su modesto sueldo, claro. Sonia tampoco vive mal, sólo tiene que prescindir de algunos gastos que realmente no le producen ninguna satisfacción y gastar el resto del dinero de una forma inteligente.

Son gemelas para todo y a lo largo de su vida les suben el sueldo a las dos a la vez y en la misma cantidad.

Al cumplir 60 años Sonia ha obtenido en estos 40 años de  inversión unos beneficios empresariales y de dividendos de las empresas  hayan subido de media un 10% frente una inflación media del 3%.

Sonia ha acumulado un patrimonio de más de 6 millones de euros que le da unas rentas anuales de más de 300000€. Si le quitamos la inflación de estos 40 años estas cifras equivalen a casi 2 millones de euros de patrimonio y a unas rentas anuales de 95000€ en dinero del día que empezaron a trabajar, cuando ambas tenían 20 años y Marta pensaba que 300€ al mes no te sacaba de pobre.

Con este patrimonio Sonia tiene suficiente para jubilarse y vivir muy bien. Además como sólo va sacar un 5%, sus rentas anuales seguirán subiendo por encima de la inflación. Es decir, podrá gastar todos los años esos 300000€ ( 95000€ si descontamos la inflación) y aún así cada año podrá gastar más dinero porque sus rentas irán subiendo con el tiempo. 

Ha llegado el momento de viajar por el mundo, alojarse en buenos hoteles, la ilusión de su vida.

Después de hacer unas cuentas Sonia decide jubilarse. Vamos dejar de trabajar. Porque jubilarse no puede. La edad de jubilación mínima para cobrar la pensión de la Seguridad Social ya es 72 años y se rumorea que  va a subir hasta los 74 o 75 años. Además con la pensión  que le correspondería ahora si pudiera jubilarse apenas le daría para pagar la cuota de la comunidad de vecinos y el IBI de su vivienda. También se rumorea que los nuevos pensionistas verán rebajadas sus pensiones nuevamente porque el sistema público no da más de sí. En estas condiciones  no tiene sentido seguir trabajando , así que da por perdido todo el dinero que le ha quitado la Seguridad Social durante 40 años y se dedica a vivir la vida. Total si siguiera trabajando tampoco iba a poder recuperar ese dinero y encima tendría  que seguir poniendo más dinero.

Marta no ha ahorrado prácticamente nada  durante estos 40 años. En los últimos años al oír las cosas que le contaba su hermana sobre sus inversiones  ha empezado a ahorrar algo, pero a penas le ha dado tiempo a juntar unos pocos miles de euros. Tendrá que seguir trabajando hasta los 72 años , los 74 años o hasta cuando digan los políticos, porque necesita su sueldo para vivir. Y además tendrá que ponerse a ahorrar en serio porque el día que se jubile la Seguridad Social ( que ni es segura ni es social ), le va a pagar una pensión ridícula, si es que para entonces  sigue pagando pensiones.

Todo el mundo tiene una Marta y una Sonia dentro de sí mismo. Su futuro será de una forma u otra según las decisiones que tome a lo largo de su vida.

Con unos mismos ingresos se puede tener vidas radicalmente distintas. 

Todo depende de si usted quiere seguir el camino de Sonia o el de Marta. La decisión es suya y sólo suya. Elija el camino que quiera, pero no olvide que lo ha elegido usted.

Saludos

Libros

1. ¿Para qué sirven realmente los mercados financieros? ((paidos)) 

Vicente Varó Rocamora 

2. Y tú ¿ dónde pones tu dinero? . Álvaro Vargas Llosa

Alexander Roepers de Atlantic investment

Este mes el portal web http://valueinvestorinsight.com/ nos trae como todos los meses dos gestores value. Destacar a Alexander Roepers , de la gestora https://www.atlanticinvestment.net/restricted/get/overview_guest.html

His flagship hedge vehicles, AJR fund and Cambrian U.S. fund, both still open to new investment and unleveraged, have easily beaten the Standard and Poor’s 500 index since inception. AJR has posted a 14% annualized total return from its start in 1993, compared with about 8% for the S&P 500. Long-only Cambrian U.S. has returned 21% a year since its 1992 beginning, versus the S&P 500′s 8.4% annualized gain in that time.

El potencial de la India

A continuación os dejo información para los que quieran invertir en la India.

India’s potential, we believe is one of long-term growth fuelled by structural change, favorable demographics and rising consumer demand. With an average GDP growth of over 6% in the last decade, India has emerged as the 4th largest economy in purchasing power parity terms. India’s economy is expected to be the third largest by 2032 (ranking just after the United States and China) and to grow from US$900 billion (as of today) to US$28 trillion by 2050.

India’s foreign exchange reserves of over US$200 billion place it in an elite club of nations. The composition of GDP has been rapidly changing from Agriculture to Service Industry. From 1970 to 2004, the share of agriculture in the GDP has declined from 46% to 22% and the share of the services industry in GDP has increased from 38% to 56%.

India has embarked upon widespread de-regulation and a massive program of capital expenditure and infrastructure spending. Trade tariffs have been dismantled, foreign direct investment limits have been increased in various sectors, and Capital markets have been liberalized. Approximately, US$100 billion of capital expenditure and infrastructure spending is expected to occur over the next 3-5 years.

The population of India is expected to exceed the population of China by 2040. India has a very large workforce: approximately 50% of India’s population is under the age of 25 and approximately 5% is above the age of 64. It is estimated that the proportion of India’s working age population will peak around 2020 when approximately 64% of the country’s total population will be in the working age 15-60 years of age. The work force is highly educated as there are approximately 250 universities, 1500 research institutions, and over 10,000 higher education institutes in the country.

An increasingly affluent middle class of 350 million and changing attitude towards borrowing among younger consumers is fuelling the demand for consumer goods. The per capita income increased by 98% from 1992 to 2005. The middle class (defined as per capita income more than US$3000) is expected to increase by 4 times over the next decade.

India provides a congenial investment climate with the world’s largest democracy, a well-established and independent judicial system, and freedom of press. India has abundantly available qualified and competent human resources, a rich mineral base, agricultural surplus, and a huge manufacturing capability spanning almost all sectors. The consumer market is large and expanding exponentially. In terms of potential, with its large-scale investment absorption capacity and with economic fundamentals and momentum, India offers attractive potential returns to prospective investors.

The emergence of India as a significant force on the global economic stage, we believe offers investors outstanding potential for long-term capital appreciation. While India clearly involves a higher degree of investment risk relative to developed markets, it is widely expected that the reform process in India initiated in the 1990s will continue to support the country’s rapid growth. In addition, the performance of Indian equities has a low correlation to the movements of both developed and emerging markets. As a result, they represent an opportunity to add a new dimension of diversification to investors’ portfolios.

There is more information on our websites. Our off-shore fund for investors outside India is:

 www.amritfunds.com

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 password: ajit

Documental : En defensa del €uro