Confiar en aquellos que nos ha metido en esta brutal crisis, pensando que nos la va a resolver es ser ignorantes o no saber mucho de economía.
Como lleva avisando desde hace 15 años el profesor Huerta de Soto, estamos sufriendo la crisis provocada por los Estados y su organo de intervención central socialista que son los Bancos Centrales,que ha fomentado el crédito sin ahorro real( para que tengais una idea cada 5 a 6 años se ha duplicado la masa monetaria del mercado y los bancos solo mantenía en caja el 10% de los depósitos). Los Estados intentan ahora que no se desmorone el intervenido sistema financiero del que ellos se han beneficiado a costa de los contribuyentes y empresas con mas gasto público.Para Huerta de Soto volver a bajar los tipos y fomentar un nuevo ciclo de la expansión crediticia supondrá retrasar la crisis pero luego,será mucho peor.O dicho de otro modo lo que estan haciendo los políticos con nuestro sistema financiero es como darle a un borracho con resaca mas alcohol para que se recupere.
La expansión crediticia que ahora ha estallado lo están sufriendo de primera mano las familias y las empresas. El excesivo crédito no proveniente del ahorro tenía que tocar a su fin y ahora nos espera un doloroso proceso de ajuste de los precios de los inmuebles que en España sera mas largo que en otro países.
Estamos pasando de excesos producidos en la parte financiera de la economía y que ahora estamos digiriendo a empezar a ver excesos en el gasto público. Es una inyección brutal que está consiguiendo frenar el problema a corto plazo pero que habrá que pagar en su momento (3-5 años) con un menor crecimiento económico.
Los Estados ven como empeora su rating, aumenta su deuda en relación al PIB y
disminuye su capacidad de dar servicio a esa deuda. Los Estados deberán reducir
gastos y/o incrementar sus ingresos vía aumento de impuestos, lo que repercutirá de forma negativa en las familias y empresas.
A nivel general lo qué se está haciendo con los recursos inyectados es poco productivo y rentable por lo que se destruye valor en el sistema. Esto pasará factura si vamos hacía una economía más intervenida y con pocos incentivos a la inversión privada.(Se esta comprando a los bancos hipotecas impagadas para que estos no quiebren por no tener un coeficiente 100% de caja y haciendo mas lento el ajuste del precio de la vivienda).
Por tanto, en esta situación veo un mercado lateral a medio y largo plazo porque el tono empresarial será mediocre.
En la economía norteamericana el único mercado que estaba significativamente inflado era el inmobiliario y hasta diciembre de 2008 los precios de las viviendas ya habían caído un 30% desde su punto más alto, lo cual elimina prácticamente toda la sobrevaloración de su precio y permite dar nuevos bríos a este sector. Muchas empresas han quebrado y la economía se está reorganizando con fusiones, adquisiciones y liquidaciones de activos, como recuerda Juan Ramón Rallo, director de Observatorio del Instituto Juan de Mariana,
En esta línea argumental, Rallo explica que “en cierto sentido puede que los políticos hayan llegado demasiado tarde para impedir el ajuste: por ejemplo, aunque se ha impedido que algunos bancos quebraran, estos se encuentran en un estado vegetal a la espera de certificar su defunción o de recapitalizarse cuando la economía se recupere, y sólo en parte se ha evitado que enajenaran sus activos en el mercado.
Lo mismo sucede con el multimillonario plan de Obama; los fondos públicos no empezarán a gastarse hasta bien iniciado 2010 y mientras tanto la economía seguirá ajustándose. Con un poco de suerte, el mercado volverá a ir por delante de los políticos y la economía resurgirá antes de que puedan hundirla definitivamente”.
Así, por ejemplo, el profesor Jesús Huerta de Soto, uno de los pocos economistas en todo el mundo que ha sido capaz de predecir y explicar la crisis con una teoría completa sobre la misma, lleva meses pronosticando que la recesión estadounidense adoptará la forma de V, es decir, una caída muy brusca y rápida que dé paso a una pronta recuperación.... siempre y cuando, como tampoco se cansa de repetir, los políticos no metan su pata sobre las empresas e impiden su reestructuración
De hecho, lo único que le falta a Estados Unidos para volver a crecer es un mayor desapalancamiento que incremente el peso de los fondos propios sobre la deuda acumulada; pero dado que este desapalancamiento ya se ha producido en los activos de peor calidad, el proceso que les queda por delante debería ser menos doloroso que el ya vivido.
(Sobre nuestra cartera comentar que tengo el ojo hechado a Inditex, si baja un 10 o 15% empezaré a tomar posiciones en esta buena compañía bien gestionada.)
Cambiar el sistema financiero no podemos hacerlo, pero si podemos enseñarle a la gente que copie de oriente y su forma de vida. ( recomiendo al lector este libro:Oriente y Occidente de Luis Racionero). En occidente se vive de cara al exterior, mientra en oriente se vive hacia dentro. En occidente se hace obstentación de un consumismo desenfrenado, es excentrico y materialista. En oriente es menos materialista y mas espiritual, las tasas de ahorro en China llegan al 30%, no se tiene la cultura de endeudarse, mientra en EEUU las tasas de ahorro han estado mucho años en 0% y ahora se espere como mucho llege al 10-12%. Estamos en una sociedad cada vez mas rica en lo material e individualista, sin embargo menos rica en lo humano, ahi esta el drama de rupturas conyugales, violencia de género, una sociedad consumista,hedonista,relativista sin un rumbo y unos principios eticos y morales en los que fijarse.En definitiva un sociedad enferma.
Saludos
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