La bajada de los tipos de interés que acaba de practicar hoy la Reserva Federal de EEUU, constituye un nuevo error

Aqui os dejo un interesante INFORME ECONÓMICO DEL INSTITUTO JUAN DE MARIANA, que explica muy bien porque las bajadas de tipos es un error para el medio plazo y no es la solución a la crisis.Saludos

Web:http://www.juandemariana.org
Fuente: http://www.juandemariana.org/pdf/080130error_fed.pdf

Vea la evolución del precio de la vivienda en España

En esta web podrá ver como evoluciona el precio de la vivienda en España o en cualquier Comunidad Autónoma, provincia o ciudad en los ultimos años,meses.Se aprecia un descenso generalizado pero leve en los ultimos meses del precio de la vivienda, nada que ver por ahora con la caída que se esta produciendo en EEUU. Saludos
http://www.expocasa.com/preciometro/

Servicio creado por facilisimo.com especialistas en pisos

Artículos de Interés

Hola amigos, aqui os dejo un enlace donde podreis leer en formato pdf numerosos artículos interesantes de diversas fuentes. Espero que sea de vuestro agrado. Un saludo
http://www.bestinver.es/value.aspx#

VALORES QUE TIENEN UN GRAN POTENCIAL DE CRECIMIENTO EN LA BOLSA ESPAÑOLA

Hola amigos, este fin de semana, me he dedicado a identificar aquellos valores de la Bolsa Española que tienen un gran potencial de crecimiento a largo plazo. Para ello he estado analizando sus ratios fundamentales,( Per, P/VC, BPA,….) y sus noticias. Con estos ratios fundamentales podemos saber lo barata que se encuentra una acción de cara al futuro y así prever el precio que alcanzará.
Antes quiero dejar claro, que el mercado tiene un fondo bajista, y creo que seguiremos en próximas jornadas asistiendo a gran volatilidad, que puede llevar al mercado a un escenario lateral o bajista, hasta que se sepa la profundidad y alcance de esta crisis.
Actualmente encontramos valores en la bolsa española que tienen un potencial de crecimiento en algunos casos superior al 100%.
Vayamos por parte:
1. Adolfo Domínguez (ADZ): aunque sus resultados han sido peor de lo esperado, creo que tiene todavía potencial de crecimiento y que puede ser objeto de algún movimiento corporativo en 2008. Sus ratios actuales como PER y P/VC son muy atractivos de 6,62 y 1,04 respectivamente, su rentabilidad por dividendo a precios actuales es del 5,21% y el BPAe 2008 es de 2,82, con lo que si hacemos una media de su PER de los últimos años y lo multiplicamos por el BPAe para el 2008,2009,2010 nos da un precio objetivo que va desde 31€ hasta 40€.
En cuanto su análisis técnico de largo plazo, si vemos el gráfico, nos daremos cuenta que esta metido en un claro canal bajista, y sus mm 30 y 50 esta claramente bajista. Esperaremos a que forme suelo y las mm30 deje de descender y se allane, para empezar a tomar posiciones.


2.Campofrío (CPF): ha presentado unos resultados del 3T07 que han sido buenos y mas teniendo en cuenta que se ha hecho en un escenario de menor consumo en España.
Sus ratios fundamentales como PER y P/VC están a 10,14 y 1,22 respectivamente , su rentabilidad por dividendo a precios actuales es del 5,43% y su BPAe 2008 es de 0,78, con lo que si hacemos una media de su PER de los últimos años y lo multiplicamos por el BPAe para el 2008,2009,2010 nos da un precio objetivo que va desde 14€ hasta 18€.
En cuanto su análisis técnico de largo plazo, si vemos el gráfico, nos daremos cuenta que esta metido en un claro canal bajista, y sus mm 30 y 50 esta claramente bajista. Esperaremos a que forme suelo y las mm30 deje de descender y se allane, para empezar a tomar posiciones.

3.Mapfre (Map): creo que de manera injustificada se esta viendo arrastrada la cotización a la baja, por el impacto financiero de la crisis subprime , a las que las aseguradoras europeas no se encuentra expuestas.
Sus ratios fundamentales como PER y P/VC están a 8.03 y 1,16 respectivamente , su rentabilidad por dividendo a precios actuales es del 4,46 % y su BPAe 2008 es de 0,34, con lo que si hacemos una media de su PER de los últimos años y lo multiplicamos por el BPAe para el 2008,2009,2010 nos da un precio objetivo que va desde 3,60€ hasta 4,60€€.En cuanto su análisis técnico de largo plazo, si vemos el gráfico, nos daremos cuenta que esta metido en un claro canal bajista, y sus mm 30 y 50 esta claramente bajista. Esperaremos a que forme suelo y las mm30 deje de descender y se allane, para empezar a tomar posiciones.

-Otras empresas que analizaré en la web mas adelante y que son atractivas para largo plazo y con gran potencial de crecimiento por sus ratios fundamentales son :
1.Sol Meliá:el próximo mes de febrero la compañía tiene previsto presentar su Plan Estratégico 2008 – 2010, estaremos atentos, para su análisis.
2.Azkoyen
3.Europac
4. La Seda
5.Mecalux
6.Prisa
7.Repsol

SEMANA HISTÓRICA EN LA BOLSA ESPAÑOLA

Tras sufrir el Ibex la mayor caída de su historia el lunes con un 7,54%, hoy hace un nuevo record con la mayor subida de su historia del 6,95%.
La volatilidad es muy probable que siga acompañando a los mercados, en próximas jornadas.

¿Como calcular el precio que previsiblemente alcanzará la acción?

Se trata de multiplicar la media del PER de los últimos años por los Beneficios por acción estimados BPA.
Otras ratios fundamentales a tener en cuenta:
1.Precio/Valor Contable(Price/Book value ratio. P/BV)
Relación entre el valor contable y la cotización bursátil de una empresa. Se mide como el cociente entre el valor patrimonial neto de la empresa y su número de acciones. Si es inferior a uno indica una teórica infravaloración de la empresa, en tanto que si es mayor que uno indica una sobrevaloración. No obstante, hay que advertir que ese ratio no tiene en cuenta las expectativas de beneficio futuro.
Société Générale realizó un estudio analizando 33 mercados y relacionando su comportamiento los siguientes doce meses con el valor del ratio precio/valor contable llegando a la conclusión de que desde 1944 la rentabilidad media había sido del 14%, pero si el precio/valor contable de las acciones que componían el Índice estaba por encima del 2,5 la rentabilidad subsiguiente era del -3% mientras que si el ratio precio/valor contable se situaba por debajo del 1,5%, la rentabilidad era del 23%.
2.PER (Price Earning Ratio)
Número de veces que está contenido el beneficio de la compañía en el precio de la acción. PER = precio / BPA del último año. En principio, cuanto más bajo sea el valor de este ratio más barata está la compañía, aunque lo conveniente es ponerlo en contexto con otras compañías del mismo sector. Si el BPA es negativo, el ratio pierde su significado.
Si realizamos un estudio del SP500 desde el año 1968 y tomamos periodos de cinco años observamos como la rentabilidad promedio es del 10,7%. Las veinte acciones con mayor PER rinden un 9,37% y las acciones con menor PER tienen un retorno de promedio un 16,29%. Estos resultados son consistentes, ya que en todos los periodos de cinco años la rentabilidad es positiva en estas acciones, mientras que en el Sp500 únicamente en el 86% del tiempo.
3.Beneficio por Acción ( BPA) (Earning per Share)
Ratio que relaciona el beneficio después de intereses e impuestos con el número de acciones ordinarias en circulación, teniendo en cuenta que el beneficio después de impuestos se asimila al excedente disponible por la empresa para remunerar las acciones ordinarias. Si existieran acciones privilegiadas, la cifra de beneficio a utilizar se correspondería con la cifra de beneficios después de intereses, impuestos y dividendos asignados a los títulos privilegiados. En el caso de que se hayan producido ampliaciones de capital, el ratio se multiplicará por un factor de ajuste.

BESTINVER :En la cumbre de la inversión en valor europea

EVI: ¿Cómo comenzó a interesarle la inversión en valor?
García Paramés: En primer lugar, un poco por sentido común. En segundo lugar, tenía un jefe que también estaba orientado hacia el valor. Y en tercer lugar, leí el libro de Peter Lynch One up on Wall Street sólo unos meses después de empezar mi carrera en Bestinver. Después de leer a Lynch, leí todos los libros de los autores que mencionaba. Y luego ya todo encajó.
«Lo que hacemos normalmente es leer la prensa y los informes de los analistas.»
EVI: El análisis es una de las partes del juego; la otra es la compraventa disciplinada. En algún lugar de su presentación he leído que no hay que vender nunca. ¿Cómo enfoca este proceso?
García Paramés: En primer lugar, nunca vendemos NUESTRO fondo. Vendemos acciones. (Risas). El valor está antes que el precio. Si el valor no cambia y el precio asciende o disminuye, nos movemos. Por ejemplo, si existe una situación alcista al 50 por ciento y el precio sube un 20 por ciento y el alza queda limitada al 30 por ciento, probablemente saquemos el dinero de ahí. Con un potencial alcista del 30 por
ciento, las probabilidades de hacer dinero bajan. Hay que sacar el dinero de la situación del 30 por ciento y colocarlo en situaciones en las que el porcentaje sea del 70, 80 ó 100, en empresas que conoces igual de bien y en cuyo potencial alcista confías igualmente. Siempre estamos haciendo eso. Y una observación
sobre esto: se trata de una ventaja competitiva real de los fondos europeos en comparación con los estadounidenses, debido a las diferencias de legislación fiscal: sólo pagamos un 1% de impuesto sobre las plusvalías.
http://www.bestinver.es/pdf/opinion_gestores/1_The%20European%20Valueinvestor_01-12-2007_En%20la%20cumbre%20de%20la%20inversión%20en%20valor%20europea.pdf

RAZONES POR LA QUE CREO QUE ES MEJOR INVERTIR EN BOLSA QUE INMUEBLES

Para la mayoría de los ciudadanos de este país su principal objetivo es la compra de una vivienda. Lo consideran como su principal inversión. Esas ganas de tener su vivienda a veces les llevan a endeudarse excesivamente. .
Así vemos como los inmuebles cotizan con una relación precio-rendimiento de 40 veces su rendimiento anual ( PER de 40),mientras la media de la bolsa española lo hace entorno a 16 ( habiendo valores con PER inferiores a 10) . Dicho de otra forma, si los ingresos por el alquiler de una vivienda menos sus gastos de mantenimiento son de 9.000 euros al año y dicha casa le cuesta al propietario 360.000 euros, éste tardará 40 años (360.000/9.000) en recuperar su inversión con el supuesto de que el precio de los alquileres se mantenga constante en términos reales. O, lo que es lo mismo, el propietario está teniendo un rendimiento anual del 2,5% (1/40).
Otra cosa que suelo ver entre la gente que pide un préstamo es, que no saben leer los números. De hecho, si supieran lo que pagarían al final de pagar sus deudas, no se endeudarían tanto. Un ejemplo cuando una persona pide una hipoteca al banco de 200000€ durante 30 años al 8% de interés, al final acabará pagando 320000€ de interés + 200000€ de préstamo= 520000€ es decir un 160% de interés.
Por tanto te recomiendo que no te endeudes, y si tienes que hacerlo haz bien las cuentas porque sino puedes que te lleves un gran disgusto.

Comparemos la evolución de la renta variable, con la renta fija y el mercado monetario

Mira este gráfico: nos muestra 75 años de Inversión en acciones (renta variable) , en bonos u obligaciones (renta fija) y en mercado monetario, frente a la evolución de los precios (la inflación).


Demuestra que la renta variable ha tenido, a largo plazo, un crecimiento superior al resto de activos. Con una línea de ascensión estable a largo plazo. Y si te fijas con detenimiento, verás que LOS CRACKs DEL 29 Y DEL 87 NO PARECEN MAS QUE GOTAS EN EL OCÉANO. La renta variable es lo que te hace ganar al final. A largo plazo.
Esto ha sido así en los últimos 75 años (y será así en el futuro) porque la renta variable evoluciona y se corrige siempre favorablemente, junto con la economía y las empresas, al ritmo que marca el progreso.

Como puedes observar en el gráfico, si en 1925 hubiéramos invertido 1 dólar en el mercado monetario, ahora (abril de 2001) tendríamos 21 dólares. Si la misma inversión la hubiéramos hecho en renta fija tendríamos 48 dólares, y si hubiéramos invertido en renta variable ahora tendríamos 2.757 dólares. ¡UNA DIFERENCIA DEMASIADO IMPORTANTE PARA IGNORARLA!.
Fuente:http://es.biz.yahoo.com/pfinance/citi/recom_06.html

Unas reflexiones mías sobre la pobreza

Creo que el problema radica en la falta de cultura financiera e ignorancia.
La mayoría de las personas viven por encima de su nivel de vida, y su capacidad de ahorro es mínima, porque se endeudan más y más.(creyendo que asi mejorarán, pero lo único que hacen es trabajar para el dinero y empeorar su calidad de vida, es decir meterse en la carrera de la rata, "Padre pobre,padre rico Kiyosaki").
La falta de cultura financiera hace que mucha gente dependa solo de sus sueldos para salir adelante.No tener otros ingresos o no saber como obtenerlos provocan una alta dependencia del Gobierno( al que le pagamos los impuestos), de los Bancos ( al que le debemos las hipotecas),empresarios( al que forramos con nuestro trabajo).
Pero hay una solución a esto ,es enseñar en los colegios ,conocimientos financieros en vez de educación para la ciudadania.
¿ Porque no le interesa a un banco sus ahorros, y si le interesa que le pidas una hipoteca? muy facil el darle tus ahorros implica para ellos darte una rentabilidad del 3% y tener ademas que guardarlos para cuando te haga falta, en cambio ,si pides un prestamo ellos ganarán una rentabilidad del 6% o 7%. Por eso cuando un banquero te dice que tu hipoteca de 80000€ a 30 años es de 8% , no te esta diciendo toda la verdad, realmente es del 160% osea que al final,acabarías pagando unos 213000€ = 80000dinero prestado+133000 de interés
Hay un interes por la clase política , los bancos y los grandes patrimonios de que las clases medias sean dependientes y no alcanze la independencia financiera.
Por otro lado ,veo que la mayoría de la gente que invierte en bolsa o esta en los foros lo hace a corto plazo, como especuladores,eso implican que a la larga ganen mucho menos ( si es que ganan)que si lo hicieran a largo plazo como inversores.¿Porque? Por que eso es lo que le interesan a los "Analistos", sino de que vivirían los "Analistos", y las mayorías de las agencias de valores que se enriquecen con vuestra compra y venta de acciones constante , mientras ellos cobran unas comisiones fijas.
El largo plazo es mas rentable y seguro que el corto plazo,y gracias al interés compuestos de nuestras inversiones podremos hacer que nuestro dinero crezca y nos genere otra renta aparte de nuestro sueldo para asi poder ser menos dependiente del gobierno o empresario( osea mas libres) , asi tendremos mas libertad para cambiar de trabajo sino nos gusta , porque tenemos unos ingresos (activos) provenientes de nuestras inversiones( dinero que trabaja para nosotros).
Siempre recuerdo la historia de ese policia municipal que invirtió durante un tiempo sus ahorros ,sin tener demasiados conocimientos financieros en bolsa , pero el constantemente metia dinero durante muchos años en bolsa, bien que le pillo el comienzo de un ciclo alcista que hizo que sus ganacias fueran mayores, pero sus ahorros se multiplicaron y llego a juntar una cantidad de 3.600.000€.¿ Usted cree que con su sistema de inversión a corto plazo podrá conseguir esa cantidad de dinero?¿ Con el sueldo de policía municipal puede uno juntar 600 millones de ptas sin invertirlos? ahí dejo esas preguntas para la reflexión.
Si tenemos que endeudarnos que sea otro el que pague por nosotros( cuadrante del flujo del dinero Kiyosaki),un ejemplo si compras un piso, alquilalo, y que sea el arrendatario el que pague por nosostros.
El sistema capitalista ha demostrado que es el mejor sistema para mejorar económicamente, frente regímenes socialistas o comunistas ( veáse korea del Norte frente a su vecina del sur), el problema es la ignorancia de la gente o desconocimiento sobre como hacer que el dinero trabaje por nosotros, para así no depender solo de medidas"sociales" de los Gobierno para mejorar nuestra calidad de vida.( en realidad no se mejora con esas medidas sociales pues ese dinero lo saca el gobierno subiéndonos los impuestos por otras cosas)Saludos

Estudio del gráfico para inversores de largo plazo

Pinchar en el gráfico para verlo mas grande
Hola voy a explicar a todos, como usar el análisis técnico para inversores de largo plazo. Si os fijais en el gráfico he señalado 4 fases( 1 suelo,2 ascendente,3 techo,4 descendente). Pues bien, todo valor que veais en el mercado tiene que encontrarse en una de las cuatros etapas ahí señaladas, lo importante es identificar cada una.
Expliquemos una a una:
Fase 1 Suelo o Base:ADZ ( Adolfo Dominguez) tras empezar a descender desde que salió a bolsa en 1997 empezó a perder fuerza su tendencia bajista y pasó a lateral en el año 2001 ( vease en el gráfico como la mm30 pasa de ser descendente a lateral ).La fase lateral puede durar años, y normalmente conforme se forma la base el volumen desciende. En esta fase las subidas y bajadas del valor hará que el valor fluctue por encima y por debajo de la mm30 semanal.
Fase 2 Ascendente o avance:El momento ideal de comprar es cuando el valor ha salido de la fase de base o suelo, y ha roto por encima la resistencia (11,40)y la mm30 ( importante que esta empiece a girar hacia arriba). Suele producirse esa ruptura con volumen fuerte.
Fase 3 Techo:El volumen es fuerte y los movimientos son bruscos. La mm30 pierde su inclinación ascendente y comienza a allanarse. Yo recomiendo tomar beneficios sólo hasta el 50% porque siempre existe la posibilidad de que el valor vuelva a fugarse hacia arriba ( como podeis ver en la parte baja de la fase ascendente he señalado un triangulo rojo donde el valor fluctua con la mm30, formando un posible techo, que despues no se confirma porque el valor consigue romper hacia arriba para retomar una nueva fase de avance).
Fase 4 Descendente: fase donde las posiciones vendedoras superan a las compradoras.Actualmente nos encontramos en Fase 4 en ADZ ,es mejor no estar en el valor y esperar la formación de suelo para empezar a tomar posiciones o la ruptura ascendente de la base.

Sobreponderar acciones de valor frente a acciones de crecimiento

Las acciones de valor se definen por tener unos bajos ratios de Deuda, PER, Precio/Valor Contable, no tener perdidas sucesivas, tener los intereses sobradamente cubiertos con los beneficios ordinarios, alta rentabilidad por dividendo, etc.

El valor teórico de una acción no es más que el descuento de sus flujos futuros para lo que se realizan proyecciones, normalmente hasta cinco años, tanto en la cuenta de resultados como en el balance. A partir del quinto año se supone que la empresa crece a un tipo constante que suele establecerse en el 2%.
En las acciones de crecimiento este valor residual o final es la mayor parte del flujo descontado, mientras que las empresas de valor, el valor de los próximos cinco años es la mayor parte del valor de la empresa.

Si realizamos un estudio del SP500 desde el año 1968 y tomamos periodos de cinco años observamos como la rentabilidad promedio es del 10,7%. Las veinte acciones con mayor PER rinden un 9,37% y las acciones con menor PER tienen un retorno de promedio un 16,29%. Estos resultados son consistentes, ya que en todos los periodos de cinco años la rentabilidad es positiva en estas acciones, mientras que en el Sp500 únicamente en el 86% del tiempo.

Semejantes conclusiones obtenemos con las acciones del SP500 con el ratio del precio/valor contable. Si hacemos base 100 el año 1972 y lo comparamos hasta diciembre del 2006 con las cien acciones con menor precio/valor contable de dicho Índice, observamos que la rentabilidad de estas acciones, al cabo de estos 34 años, es un 80% superior.

En Europa pasa lo mismo, MSCI Europe (Índice amplio de acciones europeas) ha crecido desde abril de 2003 hasta junio de 2007 un 102,5% mientras que el MSCI Valor en el mismo periodo lo ha hecho un 122,4%.

Société Générale realizó un estudio analizando 33 mercados y relacionando su comportamiento los siguientes doce meses con el valor del ratio precio/valor contable llegando a la conclusión de que desde 1944 la rentabilidad media había sido del 14%, pero si el precio/valor contable de las acciones que componían el Índice estaba por encima del 2,5 la rentabilidad subsiguiente era del -3% mientras que si el ratio precio/valor contable se situaba por debajo del 1,5%, la rentabilidad era del 23%.
Fuente:http://www.rankia.com/articulos/articulo.asp?n=218

La renta variable siempre ha tenido rentabilidad positiva en periodos de más de 10 años

El riesgo a largo plazo es relativamente bajo tal y como se ve en la siguiente tabla -Fuente: Micropal 1949-1999 EEUU-.
Rendimientos historicos de la renta variable
En periodos de 1 año– De +53% a -26%
En periodos de 5 años–De +29% a -2%
En periodos de 10 años–De +20% a +1%
Esas rentabilidades incluyen ciclos alcistas y bajistas, y no incluyen los dividendos.

Consejos de Warrent Buffet

1.Usted ni tiene razon, ni se equivoca porque la muchedumbre discrepe con usted. Usted tiene razón porque sus datos y razonamiento son correctos.

2.Nunca invierta en un negocio que usted no puede entender.

3.A menos que usted pueda mirar su inversion caer en un 50% sin impulsos de panico, usted no debe estar en el mercado de valores.

4.No intente predecir la dirección del mercado de valores, de la economía, de los tipos de interés, o de las elecciones.

5.Compre compañías con buen historial de beneficios y con una posicion dominante del negocio.

6.Sea temeroso cuando otros son codiciosos, y codicioso solamente cuando otros son temerosos.

7.El optimismo es el enemigo del comprador racional.

8.La capacidad de decir “no” es una enorme ventaja para un inversor.

9.Gran parte de éxito se puede atribuir a la inactividad. La mayoría de los inversores no pueden oponerse a la tentación de comprar y de vender constantemente. El letargo, lindando en la pereza, debe seguir siendo la piedra angular de un estilo de la inversión.

10.Las oscilaciones salvajes en los precios, en parte tienen más que ver con el comportamiento “lemmings” de inversores institucionales, que con los resultados obtenidos por las compañía.

11.Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si evita grandes errores. No es necesario hacer cosas extraordinarias para conseguir resultados extraordinarios.

12.No tome los resultados anuales demasiado seriamente. En su lugar, céntrese en promedios de cuatro o cinco años.

13.Céntrese en el retorno de la inversion, no en ganancias por accion.

14.Calcule las “ganancias del dueño” para conseguir una reflexión verdadera del valor.

15.Busque a compañías con los altos márgenes de beneficio.

16.Invierta siempre para el largo plazo.

17.El consejo “que usted nunca quiebra tomando un beneficio” es absurdo.

18.¿Tiene el negocio perspectivas favorables a largo plazo? ¿El negocio tiene una historia de funcionamiento constante?

19.Recuerde que el mercado de valores es maniaco-depresivo.

20.Compre un negocio, no alquile la acción.