Ayer asistí a la conferencia de los gestores de SIA Walter Scherk , Jose Carlos Jarillo que dieron en Madrid y en ella nos hablo de lo siguiente:
1º En cuanto ¿en que invertir?. Para ellos no solo debemos comprar cosas baratas sino que genere beneficios. Nos hablo de los siguientes activos
La inversión en inmuebles: Actualmente se encuentra cotizando a un PER de 26 , por lo que esta sobrevalorada, su PER medio es de 19 en España y su PER mínimo es de 13.Pues para ellos la vivienda deberá corregir entre un 20 al 40% para llegar a su PER medio y sería una buena compra si bajara entre un 30 a 50% porque estaríamos por debajo de su PER medio. Por lo tanto toca esperar a que baje.
La inversión en Bonos y renta fija: No es mal momento para la inversión en renta fija para los próximos 2 años ya que todo indica que los tipos subirán. Actualmente encontramos productos bastantes atractivos, pero debemos fijarnos bien que no estés contaminados ósea, que sepamos donde metemos el dinero, quien lo gestiona para no llevarnos algún susto luego.
La inversión en Bolsa: Todo los indicadores nos dicen que no es quizás el mejor momento para invertir en bolsa. Ellos recomienda meter en bolsa de forma espaciada en el tiempo ( cada 1 o 2 meses por ejemplo). Pero hace esta pregunta a los posibles partícipes de sus fondos. ¿ Estaría dispuesto a asumir un 25% de caída de sus inversión en bolsa en un año, para a cambio obtener un 15% de rentabilidad media anual( no garantizado)en 5 años? Si contesta afirmativamente, entonces le recomienda que invierta en bolsa, si contesta negativamente , le recomienda la renta fija.
Ellos nos dicen, que el ser humano sabía cazar “Mamuts”, pero es un mal inversor, pues cuando usted va al supermercado y ve que baja las patatas, la fruta, o en una tienda la ropa, lo que suele hacer es aprovechar esas caídas de precio ( rebajas) para comprar mas. Pues Bien en Bolsa el ser humano se comporta al revés de lo que es lógico vendiendo cuando todo esta mas barato y comprando cuando todo esta mas caro, y es justamente en los momentos de caídas cuando deberíamos aprovechar para comprar mas barato y no para vender. Pero se suele hacer por desgracia lo contrario. Nos puso el ejemplo de un fondo que había obtenido en EEUU durante XX años una rentabilidad media del 16-17% pero la rentabilidad media de los partícipes era solo del 4% y es que como dije antes solían vender sus participaciones cuando bajaba el fondo( no soportaban ver caer en 12 meses su inversión un 25%) y comprar cuando ya esta sobrevalorado.
También nos habló de que no necesariamente la volatilidad tiene riesgo, y puede ser un aliado para el inversor de largo plazo. Si conocemos bien la empresa, y creemos que va a seguir manteniendo sus beneficios, debemos utilizar las posibles caídas que suele arrastrar un mercado bajista para comprar más, porque al final el precio reflejará su valor. Por lo tanto para el inversor de largo plazo su aliado es la volatilidad y las caídas, que las suele aprovechar para comprar más barato.
En cuanto al petróleo, no nos dijo hasta cuando podría subir, ya que es impredecible pero que seguramente seguirá subiendo por lo siguiente:
1. La demanda de petróleo esta creciendo a un ritmo anual del 10% mientras la oferta solo al 1%, esto seguirá elevando los precios hasta que se destruya la demanda por los precios elevados y se ajuste con la oferta. Un ejemplo: en EEUU hay 80 coches cada 100 habitantes, en Alemania unos 55 coches cada 100 habitantes y en China creciendo al 10-9% y con una población superior a los 1200 millones de personas, solo existe 4 coches por cada 100 habitantes.
2. Los pozos de petróleo del Golfo Pérsico, Mar del Norte, Rusia esta perdiendo un 10% cada año de su capacidad ( no son ilimitados) esto lleva a que la humanidad busque petróleo cada vez en lugares mas difíciles y por tanto el coste se dispare. Hay que tener en cuenta que el Fisco se suele llevar en impuestos para el Estado en EEUU y Reino Unido el 40-50% y en Africa , Sudamérica y Rusia del 80-90% del precio del barril del petróleo y que por debajo de 100-120 dólares muchas empresas petroleras no le interesa sacar petróleo porque no le paga los costes y lo que hacen en esas circunstancias es dejar de extraer para que el precio suba.
3. La humanidad debe buscar alternativas al petróleo y seguramente lo hará cuando llegué su momento, porque el crecimiento es imparable, el hablo de centrales nucleares y coches eléctricos como ejemplo. La media del parque automovilístico es de una duración de 15 años en España, por lo que es un proceso lento, que llevaría sus años de adaptación.
En cuanto a la frase que mas me gusto de la conferencia es esta: “La educación es cara pero la ignorancia mas”
Saludos
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