ENTREVISTA: FRANCISCO GARCÍA PARAMÉS DIRECTOR DE INVERSIONES DE BESTINVER GESTION
El gestor afirma que cuando no hay acciones baratas es mejor permanecer fuera del mercado .
Pregunta. ¿Cómo se consigue esta positiva trayectoria?
Respuesta. Nosotros observamos qué había tenido éxito en otros países. Gestores estadounidenses como Peter Lynch o Warren Buffet llevaban 25 años haciendo bien las cosas y nos dedicamos a aplicar sus teorías sobre la gestión. Es tan sencillo como encontrar acciones que valgan más que su precio de cotización. Calculamos el valor de la compañía y si ofrece un descuento en el mercado empezamos a comprar. Cuando entendemos que la acción ha llegado al precio objetivo que nos habíamos marcado la vendemos.
P. Pero el mercado entra en fases de euforia como el boom de finales de los noventa. ¿Qué se hace entonces cuando todo está por las nubes?
R. Cuando no encuentras nada con descuento es mejor estar fuera del mercado. Por ejemplo, en 1998 nuestro fondo llegó a tener el 35% en liquidez. Todo estaba en precio y no merecía la pena invertir. En momentos de euforia siempre pasa lo mismo... viene algo y lo estropea. Cuando la bolsa está a PER muy altos se crean situaciones negativas.
P. ¿Cuándo está barato el mercado?
R. La media histórica en los mercados estadounidenses muestra que las acciones cotizan a 15 veces sus beneficios (PER de 15 veces). Todo mercado por encima de 15 veces está caro y, por debajo, resulta interesante. Nuestra cartera actual está a un PER entre 9 y 10 veces. Compramos los títulos cuando alcanzan estos multiplicadores. Tienen que ser empresas bien gestionadas, buenos negocios y con gestores de confianza.
P. Con esta visión, ¿cuál es el momento más complicado para invertir?
R. A nuestro fondo le cuesta ganar dinero en la parte alta del ciclo bursátil. Por ejemplo, el comportamiento de la bolsa en 1999 fue una aberración. En los momentos de euforia es imposible convencer a alguien de que está asumiendo mucho riesgo y de que está comprando muy caro. Es inútil. En bolsa hay que estar en los momentos de recesión.
P. Entiendo que la clave del éxito está en un buen análisis de la compañía.
R. La determinación del valor de la compañía supone el 95% de nuestro trabajo. Eso sí, hay que hacer una gestión dinámica, ya que estos precios varían. La decisión para entrar en un valor se toma como si fuésemos a comprar ese negocio. ¿Cuánto pagaría alguien por entrar en ese negocio? Todo es una cuestión de valor y precio.
P. ¿Qué tipos de análisis se utilizan?
R. Se trata de análisis fundamental. Valoramos las sociedades de acuerdo con el descuento de flujos de caja. Cuánto pongo yo y cuánto me da el negocio en el que he invertido. Nosotros no utilizamos el análisis técnico. Yo enciendo el ordenador a las seis de la tarde.
P. ¿Qué peso tiene el análisis de la macroeconomía en la toma de decisiones?
R. Es mucho más difícil hablar de la macroeconomía que cómo va a ir una compañía. En nuestro análisis estamos pendientes del contexto general donde se mueve una empresa, pero es más importante para nosotros valorar con acierto la sociedad.
P. ¿Cómo se lleva aguantar que algo que se ha vendido siga subiendo o que no despierte interés un valor que está barato?
R. La clave es tener paciencia para que el precio se iguale con el valor. Hay compañías en las que esperamos siete u ocho años hasta que el mercado acaba recogiendo en su precio el valor verdadero. La demanda de esas acciones acaba llegando. Tarde o temprano los agentes económicos actúan cuando existe una gran divergencia entre el precio y el valor. Hay que tener paciencia y nervios templados para saber esperar y vender cuando consideres que ya se ha llegado a su precio objetivo, aunque el valor siga subiendo y subiendo. Creo que somos los únicos que lo hacemos en España.
P. En vuestra cartera hay valores medianos y pequeños. ¿Qué aportan?
R. Nosotros buscamos oportunidades en valores con independencia de si son grandes o pequeños. Las pequeñas compañías no traen más problemas que las grandes. Incluso hay ventajas. ¿Quién puede hacer una OPA sobre Telefónica? Sin embargo, son frecuentes estas operaciones en valores de mediano y pequeño tamaño. Hay una tendencia a entrar en los valores grandes en los momentos de euforia porque es más fácil. Además, muchos fondos están indiciados y se produce una situación de círculo vicioso.
P. ¿Qué riesgo asumen vuestros fondos para lograr esta rentabilidad?
R. Con datos objetivos somos el fondo más rentable y estamos entre los que cuentan con menos riesgo. Cuanto más bajo compras menos riesgo asumes.
P. ¿Buscáis valores de alta rentabilidad por dividendo?
R. Nuestra cartera actualmente tiene una rentabilidad por dividendo en torno al 4%. Pero esta rentabilidad es una consecuencia del tipo de valores en los que invertimos y no de que vayamos específicamente a buscarla.
sábado, 28 de julio de 2007
El 'value' siempre gana al crecimiento
Ainhoa Giménez, Bolságora | 0:53 - 24/07/2007
Comprar barato es la mejor estrategia en cualquier plazo, según un estudio de varias universidades británicas.
Desde que el mercado existe, se libra la eterna batalla entre 'value' (valor) y 'growth' (crecimiento). Entre los inversores que buscan empresas baratas y que nadie quiere porque "acabarán subiendo", y los que se suben a la cresta de la ola de los valores más explosivos aunque estén a precios más altos: ese potencial de crecimiento que no tienen los otros hace que "compense pagar más por ellos".
Pues bien, la evidencia empírica dice que los primeros ganan más, según un estudio conjunto de varias universidades de Reino Unido que compara los valores más baratos y más caros -como aproximación a las carteras de valor y crecimiento-. Y no un poco más: mucho más.
En los últimos 52 años (hasta 2003), el 30% de los valores más baratos (con un PER -relación entre su precio y el beneficio de la empresa- más bajo) de EEUU dio una rentabilidad en cualquier mes del 1,65% como media, frente al 1,05% del 30% de los valores con el PER más alto. Aunque parezca una diferencia pequeña, se trata de un 57% más a favor del 'value'. Si se utiliza como medida de valoración el precio/valor contable (P/BV), la ventaja se dispara hasta el 80%.
El estudio va más allá y prueba la distribución de rentabilidades, para ver si los valores más caros podrían haber sido adecuados para los inversores más aversos al riesgo o para aquellos que buscan un pelotazo improbable (los dos extremos de la distribución). Da igual. Todo el mundo lo habría hecho mejor con el 'value'. Es más, aunque el 'value' lo hace peor en los techos de los ciclos económicos, no se comporta peor en la corrección posterior. Algo que desmiente el viejo argumento del 'growth' que sostiene que los valores están baratos porque son malos.
Otro estudio sobre el mercado británico sugiere que los gestores de 'hedge funds' debutantes pueden hacerlo mucho mejor si se ponen alcistas en un puñado de valores humillados y bajistas en los más afamados, a la espera de que Ícaro se la pegue, como suele ocurrir.
La supremacía del 'value' ha dado pie a un concepto que los economistas llaman la "prima de valor" para medir la diferencia de rentabilidad con el 'growth', que en teoría debe compensar a los inversores por el riesgo de comprar valores poco fiables. Pero el caso es que estos valores suelen ser fiables, sólo que están mal valorados o ignorados por el mercado.
La última moda entre los 'hedge funds' es hacer arbitraje con esa prima de valor. Un arbitraje que explica buena parte de lo sucedido en el mercado en los últimos años. Igor Greenwald, columnista de SmartMoney, explica que el estallido de la burbuja de Internet mató el apetito por los valores de moda, e hizo trizas los argumentos de la burbuja sobre las valoraciones relativas (no absolutas), el crecimiento sin fin (el fin de los ciclos) o la nueva economía. Desde entonces, el ritmo del cambio económico y de la ingeniería financiera no ha dejado de acelerarse, lo que ha reducido el horizonte de las inversiones.
¿Sigue habiendo oportunidades?
Una vez soltadas las amarras familiares de aquella época y dejados a la deriva, los inversores pelearon por los barcos más baratos en condiciones de navegar. Los elegidos fueron los valores extranjeros y los de materias primas. La cuestión, por tanto, no es por qué estos valores han duplicado o triplicado su precio en los últimos cuatro años, sino si siguen estando más baratos que otros valores con un peor comportamiento.
La respuesta es que depende de cada caso. Por ejemplo, ConocoPhillips se puede comprar a seis veces su cash flow a pesar de que va a recomprar el 11% de sus acciones y de que se va a beneficiar de una demanda mundial de energía que supera los esfuerzos por alcanzarla de la oferta. Por el contrario, se puede pagar (¡todavía!) 25 veces el cash flow de Yahoo y esperar que venga un comprador rico para la empresa.
Otro ejemplo: las acciones brasileñas han subido hasta alcanzar un PER de 14 veces los beneficios, después de subir un 26% sin contar el efecto divisa desde abril. Igualmente, la bolsa de Corea tiene un PER de 13 veces. En el otro extremo, tenemos al Nasdaq, cotizando a 37 veces los beneficios esperados para cada trimestre. "La historia todavía no está de su parte", sentencia Greenwald.
Así pues, el 'value' gana, pero hay que saber encontrarlo en el mercado. Y más en un mercado en que los valores más baratos han subido tanto en los últimos meses, lo que ha reducido las grandes diferencias de valoración. Por eso, los especialistas en este estilo, como Warren Buffett o el español Francisco García Paramés, son tan reputados.
Fuente:
http://www.eleconomista.es/noticias/noticias/250201/07/07/El-value-siempre-gana-al-crecimiento.html
Comprar barato es la mejor estrategia en cualquier plazo, según un estudio de varias universidades británicas.
Desde que el mercado existe, se libra la eterna batalla entre 'value' (valor) y 'growth' (crecimiento). Entre los inversores que buscan empresas baratas y que nadie quiere porque "acabarán subiendo", y los que se suben a la cresta de la ola de los valores más explosivos aunque estén a precios más altos: ese potencial de crecimiento que no tienen los otros hace que "compense pagar más por ellos".
Pues bien, la evidencia empírica dice que los primeros ganan más, según un estudio conjunto de varias universidades de Reino Unido que compara los valores más baratos y más caros -como aproximación a las carteras de valor y crecimiento-. Y no un poco más: mucho más.
En los últimos 52 años (hasta 2003), el 30% de los valores más baratos (con un PER -relación entre su precio y el beneficio de la empresa- más bajo) de EEUU dio una rentabilidad en cualquier mes del 1,65% como media, frente al 1,05% del 30% de los valores con el PER más alto. Aunque parezca una diferencia pequeña, se trata de un 57% más a favor del 'value'. Si se utiliza como medida de valoración el precio/valor contable (P/BV), la ventaja se dispara hasta el 80%.
El estudio va más allá y prueba la distribución de rentabilidades, para ver si los valores más caros podrían haber sido adecuados para los inversores más aversos al riesgo o para aquellos que buscan un pelotazo improbable (los dos extremos de la distribución). Da igual. Todo el mundo lo habría hecho mejor con el 'value'. Es más, aunque el 'value' lo hace peor en los techos de los ciclos económicos, no se comporta peor en la corrección posterior. Algo que desmiente el viejo argumento del 'growth' que sostiene que los valores están baratos porque son malos.
Otro estudio sobre el mercado británico sugiere que los gestores de 'hedge funds' debutantes pueden hacerlo mucho mejor si se ponen alcistas en un puñado de valores humillados y bajistas en los más afamados, a la espera de que Ícaro se la pegue, como suele ocurrir.
La supremacía del 'value' ha dado pie a un concepto que los economistas llaman la "prima de valor" para medir la diferencia de rentabilidad con el 'growth', que en teoría debe compensar a los inversores por el riesgo de comprar valores poco fiables. Pero el caso es que estos valores suelen ser fiables, sólo que están mal valorados o ignorados por el mercado.
La última moda entre los 'hedge funds' es hacer arbitraje con esa prima de valor. Un arbitraje que explica buena parte de lo sucedido en el mercado en los últimos años. Igor Greenwald, columnista de SmartMoney, explica que el estallido de la burbuja de Internet mató el apetito por los valores de moda, e hizo trizas los argumentos de la burbuja sobre las valoraciones relativas (no absolutas), el crecimiento sin fin (el fin de los ciclos) o la nueva economía. Desde entonces, el ritmo del cambio económico y de la ingeniería financiera no ha dejado de acelerarse, lo que ha reducido el horizonte de las inversiones.
¿Sigue habiendo oportunidades?
Una vez soltadas las amarras familiares de aquella época y dejados a la deriva, los inversores pelearon por los barcos más baratos en condiciones de navegar. Los elegidos fueron los valores extranjeros y los de materias primas. La cuestión, por tanto, no es por qué estos valores han duplicado o triplicado su precio en los últimos cuatro años, sino si siguen estando más baratos que otros valores con un peor comportamiento.
La respuesta es que depende de cada caso. Por ejemplo, ConocoPhillips se puede comprar a seis veces su cash flow a pesar de que va a recomprar el 11% de sus acciones y de que se va a beneficiar de una demanda mundial de energía que supera los esfuerzos por alcanzarla de la oferta. Por el contrario, se puede pagar (¡todavía!) 25 veces el cash flow de Yahoo y esperar que venga un comprador rico para la empresa.
Otro ejemplo: las acciones brasileñas han subido hasta alcanzar un PER de 14 veces los beneficios, después de subir un 26% sin contar el efecto divisa desde abril. Igualmente, la bolsa de Corea tiene un PER de 13 veces. En el otro extremo, tenemos al Nasdaq, cotizando a 37 veces los beneficios esperados para cada trimestre. "La historia todavía no está de su parte", sentencia Greenwald.
Así pues, el 'value' gana, pero hay que saber encontrarlo en el mercado. Y más en un mercado en que los valores más baratos han subido tanto en los últimos meses, lo que ha reducido las grandes diferencias de valoración. Por eso, los especialistas en este estilo, como Warren Buffett o el español Francisco García Paramés, son tan reputados.
Fuente:
http://www.eleconomista.es/noticias/noticias/250201/07/07/El-value-siempre-gana-al-crecimiento.html
miércoles, 25 de julio de 2007
Análisis fundamental y consejos de operativa
El Análisis Fundamental se utiliza para interpretar indicadores macroeconómicos y decisiones políticas. Estudia el entorno económico en general, la situación política y la percepción de la situación mundial. El Análisis Fundamental, en vez de enfocarse en el "efecto" (como hace el Análisis Técnico), se enfoca en la "causa".
Algunos consejos para operar con éxito:
- Sé rápido: Adáptate rápidamente a los cambios.
- Sé disciplinado: Crea tu propio plan y sé fiel al mismo. Tu disciplina te salvará cuando el mercado se ponga difícil.
- Sigue la tendencia: Compra arriba y vende más arriba, o vende abajo y compra más abajo. No trates de adivinar los suelos o los techos. Si conoces la tendencia, déjate llevar por ella.
- No coloques stop-loss muy ajustados: Utiliza tu tiempo identificando los puntos de entrada. Sé paciente y dale espacio al mercado. Define tus límites de pérdidas con atención.
- Respeta tus límites de riesgo: El primer límite de pérdida es el más barato. No caigas en la tentación de mantenerte en una posición en la que estés perdiendo demasiado.
- Acepta las pérdidas, porque son parte del negocio: Prepárate mental y emocionalmente para esta realidad.
- Compra en mercados alcistas (“Bull”) y vende en los bajistas (“Bear). - Sigue la tendencia más fuerte: Concentra tus fuerzas en tendencias definidas.
- Resiste la urgencia de operar en contra de la tendencia demasiado pronto. La tendencia está, usualmente o fundamentalmente, en lo correcto. Sé paciente. Espera el cambio de tendencia y, cuando ésta coincida con el análisis técnico, entonces espera un poco más para entrar, hasta tener una clara confirmación.
- Nunca aumentes una posición perdedora: Esta es la receta perfecta para perder.
- Liquida tus posiciones a tiempo: Cuando la tendencia alcista está por terminar, todos los inversores se hallan comprando. Cuando la tendencia bajista está por concluir, todos están vendiendo. Conclusión: cuando todos están en el mismo tren… presta atención y prepárate para bajarte de él.
- Mantén tus análisis técnicos muy simples: Sigue soportes y resistencias, retrocesos Fibonacci y patrones de reversión.
- Sé intelectualmente honesto: Reconoce cuando te equivocas y aprende de tus errores. Aunque mantengas tu punto de vista, no olvides que, al final, el mercado siempre tiene razón.
También vale todo esto para al AT.
Aqui os dejo un enlace sobre el análisis fundamental:http://www.infomercados.com/webn/formacion/VerCurso.asp?T=3
Algunos consejos para operar con éxito:
- Sé rápido: Adáptate rápidamente a los cambios.
- Sé disciplinado: Crea tu propio plan y sé fiel al mismo. Tu disciplina te salvará cuando el mercado se ponga difícil.
- Sigue la tendencia: Compra arriba y vende más arriba, o vende abajo y compra más abajo. No trates de adivinar los suelos o los techos. Si conoces la tendencia, déjate llevar por ella.
- No coloques stop-loss muy ajustados: Utiliza tu tiempo identificando los puntos de entrada. Sé paciente y dale espacio al mercado. Define tus límites de pérdidas con atención.
- Respeta tus límites de riesgo: El primer límite de pérdida es el más barato. No caigas en la tentación de mantenerte en una posición en la que estés perdiendo demasiado.
- Acepta las pérdidas, porque son parte del negocio: Prepárate mental y emocionalmente para esta realidad.
- Compra en mercados alcistas (“Bull”) y vende en los bajistas (“Bear). - Sigue la tendencia más fuerte: Concentra tus fuerzas en tendencias definidas.
- Resiste la urgencia de operar en contra de la tendencia demasiado pronto. La tendencia está, usualmente o fundamentalmente, en lo correcto. Sé paciente. Espera el cambio de tendencia y, cuando ésta coincida con el análisis técnico, entonces espera un poco más para entrar, hasta tener una clara confirmación.
- Nunca aumentes una posición perdedora: Esta es la receta perfecta para perder.
- Liquida tus posiciones a tiempo: Cuando la tendencia alcista está por terminar, todos los inversores se hallan comprando. Cuando la tendencia bajista está por concluir, todos están vendiendo. Conclusión: cuando todos están en el mismo tren… presta atención y prepárate para bajarte de él.
- Mantén tus análisis técnicos muy simples: Sigue soportes y resistencias, retrocesos Fibonacci y patrones de reversión.
- Sé intelectualmente honesto: Reconoce cuando te equivocas y aprende de tus errores. Aunque mantengas tu punto de vista, no olvides que, al final, el mercado siempre tiene razón.
También vale todo esto para al AT.
Aqui os dejo un enlace sobre el análisis fundamental:http://www.infomercados.com/webn/formacion/VerCurso.asp?T=3
lunes, 23 de julio de 2007
El mejor gestor patrimonios de España y Europa en renta variable "BESTINVER"
Hola, hoy os voy hablar de www.bestinver.es es el mejor gestor de patrimonios en renta variable de España y Europa.Para aquellos que no entiende de bolsa o no puede seguirla bien por falta de tiemnpo , o no le ha ido bien y quieren sacar unos ingresos moderados, os aconsejo Bestinver,son expertos en fondos de renta variable sus fondos estan entre los mas rentables de España y Europa,sus fondos estrella son BESTINFOND y BESTINVER B.ESPAÑOLA ya que lleva una rentabilidad media anual de 23% desde 1993.
Bestinfond Invierte hasta un 100% en acciones españolas e internacionales, buscando empresas infravaloradas con gran potencial de revalorización a largo plazo. Engloba la diversificación de la inversión en renta variable doméstica y extranjera según el criterio de los gestores, que en estos momentos se encuentra en 70% Bolsa Internacional y 30% Bolsa Española.
Fondo de gestión activa cuyo objetivo es alcanzar la máxima rentabilidad minimizando el riesgo a largo plazo. En 2002 fue el único fondo de renta variable en España (junto con Bestinver Bolsa) que logró una rentabilidad positiva.
Indicado para inversores que deseen invertir en renta variable nacional y global a través de un solo fondo y con un horizonte temporal de al menos 3 años.
Bestinfond es el fondo adecuado para concentrar la inversión en Bolsa en un sólo vehículo, ya invierte en numerosas compañías globales con potencial de revalorización y al mismo tiempo se aprovecha del excelente conocimiento de las compañías ibéricas que tienen nuestros gestores.
Estos gestores han conseguido con este fondo Bestinfond una rentabilidad media de 23% anual de beneficios desde que en 1993 se lanzo, llevando acumulado una rentabilidad en estos 13 años de 1850% ( la rentabilidad del fondo BESTINVER B.ESPAÑOLA es aun mayor en estos 13 años del 2029%)y un volumen de 1683 millones de euro. La cantidad mínima de inversión es de 6000 euros. Un ejemplo:si hubieras metido 6000 euros en este fondo en 1993 tendrías al día de hoy un valor de 111000 euros.Bestinver fue fundada en 1987 y perteneciente al Grupo Acciona .
Volumen gestionado 6000 millones de euros y con 32000 clientes.
6 fondos de inversión y 3 fondos de pensiones y 33 sicavs
Pilares de la inversión:
Filosofía basada en el"Valeu Investing"
Independencia en la gestión
Enfocados a la Rentabilidad, no al volumen gestionado
Rentabilidad media anual:
Del +23% en bolsa española desde 1993
Del +15% en bolsa internacional desde 1998
50 Premios de gestión
Bestinver:Primera sociedad gestora independiente de España
Filosifía de inversión:
En Bestinver, todas nuestras Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos de Inversión y Sicavs), así como nuestros Fondos de Pensiones están gestionados bajo la misma filosofía de inversión. Pensamos que la manera de obtener una rentabilidad sostenible para nuestros clientes de la forma más fiable es invertir en negocios comprensibles y bien gestionados, que se encuentren infravalorados y que tengan un gran potencial de revalorización a largo plazo.
Buscamos valor en cada inversión que realizamos y nuestro compromiso pasa por un conocimiento profundo del negocio de todas y cada una de las empresas que componen nuestras carteras. Nuestro objetivo es alcanzar a largo plazo una tasa media de rentabilidad “razonable”, puesta de manifiesto a través del valor de nuestra gestión, eludiendo siempre aquellas inversiones de tipo especulativo o “irracional”.
¿QUé ES VALUE INVESTING?
El “Value Investing” (Inversión en Valor) consiste en aprovechar las fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para invertir a largo plazo.
Está basado en la adquisición de valores por debajo de lo que Benjamin Graham (el compilador del “value investing”) definió como Valor Intrínseco: el valor que un comprador informado ofrecería por el 100% de una compañía en una negociación de igual a igual. Warren Buffet, discípulo de Graham y posiblemente el mejor inversor de todos los tiempos, ha aplicado siempre criterios de “Value Investing” a sus inversiones, buscando negocios comprensibles, con perspectivas favorables a largo plazo, dirigidas por gente honesta y competente y, muy especialmente, que estén disponibles a precios atractivos. El precio atractivo de una acción es precisamente aquel que se encuentra por debajo de su Valor Intrínseco. Y esa diferencia entre ambos es lo que Graham denominó Margen de Seguridad.
Premios:
Desde 1994, los fondos de inversión de Bestinver han obtenido 50 premios de mano de las tres primeras agencias de análisis de fondos: Morningstar, Lipper y Standard & Poors.
B. Bolsa y Bestinfond fueron los únicos fondos de renta variable española que finalizaron el año 2002 con rentabilidades positivas, del 8,25% y 8,17% respectivamente. Ese año el IBEX-35 bajó un 28,1%, la mayor pérdida desde 1991.
Información sacada de: http://www.bestinver.es
Bestinfond Invierte hasta un 100% en acciones españolas e internacionales, buscando empresas infravaloradas con gran potencial de revalorización a largo plazo. Engloba la diversificación de la inversión en renta variable doméstica y extranjera según el criterio de los gestores, que en estos momentos se encuentra en 70% Bolsa Internacional y 30% Bolsa Española.
Fondo de gestión activa cuyo objetivo es alcanzar la máxima rentabilidad minimizando el riesgo a largo plazo. En 2002 fue el único fondo de renta variable en España (junto con Bestinver Bolsa) que logró una rentabilidad positiva.
Indicado para inversores que deseen invertir en renta variable nacional y global a través de un solo fondo y con un horizonte temporal de al menos 3 años.
Bestinfond es el fondo adecuado para concentrar la inversión en Bolsa en un sólo vehículo, ya invierte en numerosas compañías globales con potencial de revalorización y al mismo tiempo se aprovecha del excelente conocimiento de las compañías ibéricas que tienen nuestros gestores.
Estos gestores han conseguido con este fondo Bestinfond una rentabilidad media de 23% anual de beneficios desde que en 1993 se lanzo, llevando acumulado una rentabilidad en estos 13 años de 1850% ( la rentabilidad del fondo BESTINVER B.ESPAÑOLA es aun mayor en estos 13 años del 2029%)y un volumen de 1683 millones de euro. La cantidad mínima de inversión es de 6000 euros. Un ejemplo:si hubieras metido 6000 euros en este fondo en 1993 tendrías al día de hoy un valor de 111000 euros.Bestinver fue fundada en 1987 y perteneciente al Grupo Acciona .
Volumen gestionado 6000 millones de euros y con 32000 clientes.
6 fondos de inversión y 3 fondos de pensiones y 33 sicavs
Pilares de la inversión:
Filosofía basada en el"Valeu Investing"
Independencia en la gestión
Enfocados a la Rentabilidad, no al volumen gestionado
Rentabilidad media anual:
Del +23% en bolsa española desde 1993
Del +15% en bolsa internacional desde 1998
50 Premios de gestión
Bestinver:Primera sociedad gestora independiente de España
Filosifía de inversión:
En Bestinver, todas nuestras Instituciones de Inversión Colectiva (Fondos de Inversión y Sicavs), así como nuestros Fondos de Pensiones están gestionados bajo la misma filosofía de inversión. Pensamos que la manera de obtener una rentabilidad sostenible para nuestros clientes de la forma más fiable es invertir en negocios comprensibles y bien gestionados, que se encuentren infravalorados y que tengan un gran potencial de revalorización a largo plazo.
Buscamos valor en cada inversión que realizamos y nuestro compromiso pasa por un conocimiento profundo del negocio de todas y cada una de las empresas que componen nuestras carteras. Nuestro objetivo es alcanzar a largo plazo una tasa media de rentabilidad “razonable”, puesta de manifiesto a través del valor de nuestra gestión, eludiendo siempre aquellas inversiones de tipo especulativo o “irracional”.
¿QUé ES VALUE INVESTING?
El “Value Investing” (Inversión en Valor) consiste en aprovechar las fluctuaciones a corto plazo de las cotizaciones para invertir a largo plazo.
Está basado en la adquisición de valores por debajo de lo que Benjamin Graham (el compilador del “value investing”) definió como Valor Intrínseco: el valor que un comprador informado ofrecería por el 100% de una compañía en una negociación de igual a igual. Warren Buffet, discípulo de Graham y posiblemente el mejor inversor de todos los tiempos, ha aplicado siempre criterios de “Value Investing” a sus inversiones, buscando negocios comprensibles, con perspectivas favorables a largo plazo, dirigidas por gente honesta y competente y, muy especialmente, que estén disponibles a precios atractivos. El precio atractivo de una acción es precisamente aquel que se encuentra por debajo de su Valor Intrínseco. Y esa diferencia entre ambos es lo que Graham denominó Margen de Seguridad.
Premios:
Desde 1994, los fondos de inversión de Bestinver han obtenido 50 premios de mano de las tres primeras agencias de análisis de fondos: Morningstar, Lipper y Standard & Poors.
B. Bolsa y Bestinfond fueron los únicos fondos de renta variable española que finalizaron el año 2002 con rentabilidades positivas, del 8,25% y 8,17% respectivamente. Ese año el IBEX-35 bajó un 28,1%, la mayor pérdida desde 1991.
Información sacada de: http://www.bestinver.es
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