FORBES DEJA EN EVIDENCIA EL COSTE DE SER AUTÓNOMO EN ESPAÑA

• La revista económica publica una lista de países con las condiciones, cuotas y pagos que debe hacer un autónomo al darse de alta y durante los inicios de su actividad. Una comparativa que no deja en buen lugar a España y a las facilidades que da este país para comenzar a trabajar por cuentra propia.


El colectivo de los trabajadores autónomos ha crecido notablemente en nuestro país en los últimos años. De hecho, el pasado mes de junio alcanzó la tasa del 19% del total de la población activa española. Sin embargo, el nuestro es un sistema que presenta diferencias con respecto a otros países europeos, tal y como ha publicado la revista Forbes. Unas diferencias que no dejan a España en buen lugar.
Francia es, según esta publicación, el mejor país donde ser autónomo. De hecho, la revista puntúa el sistema en vigor para los trabajadores autónomos con un 9,5 sobre 10. ¿El motivo? La existencia de cuotas depende de la profesión que se tenga así como de las ganancias que presente el trabajador.
Los autónomos franceses no pagan ninguna cuota en el primer año de su actividad. Con esa alta, el trabajador tiene derecho gratuito a asistencia sanitaria, jubilación, incapacidad temporal y pensiones de viudedad e invalidez.
Reino Unido ocupa la segunda posición del ranking de Forbes, con una característica destacada: cuota fija para todos los trabajadores autónomos, que oscila entre los 13 y los 58 euros. De la misma manera, los autónomos ingleses no deben realizar declaraciones trimestrales de IVA, que se paga al final del ciclo fiscal dependiendo de las ganancias que tenga cada trabajador.
A este sistema la publicación le otorga ocho puntos. Al igual que al italiano, cuyo rasgo principal es que solo se paga en función de las ganancias que se tenga, siendo la tasa máxima a pagar del 20%.
Alemania, en el último lugar
En el notable, pero con un punto menos, se sitúan los sistemas de trabajadores autónomos de Portugal y Holanda. En el primer caso por la inexistencia decuota, así como la falta de obligatoriedad del pago del IVA. Entre sus puntos más débiles se sitúa el abono del 24,5% de los ingresos anuales.
Por su parte, en el sistema holandés se pagan 50 euros anuales de cuota de autónomos y, entre los aspectos negativos, Forbes señala que el trabajador debe pagarse su propio seguro médico, que cuesta aproximadamente 100 euros mensuales.
Por último, Forbes sitúa a Alemania en el último puesto del ranking, pues subraya como aspecto negativo la necesidad de pagar una cuota de 140 euros siempre que se superen los 1.700 euros limpios de ingresos al mes. De igual manera, los trabajadores autónomos deben pagar un seguro médico, que oscila entre los 150 y 200 euros al mes.
Cuotas e impuestos en España
En contraste con lo expuesto, en España es necesario hacer frente a una couta mensual de 260 euros. El autónomo debe, además, hacer frente a declaraciones trimestrales de IVA y de IRPF, cuyas cantidades variarán en función de la facturación y del tramo de cotización. Forbes no puntúa el sistema de nuestro país, por lo que es difícil establecer un puesto en el ranking. Aún así, en ciertos apartados la diferencia es notable. Incluso teniendo en cuenta los descuentos en la cuota mensual para nuevos autónomos que ha implantado recientemente la Ley de Emprendimiento que aprobó el Gobierno.
En primer lugar, estos descuentos son sólo para nuevos trabajadores por cuenta propia. En segundo lugar, su aplicación permitiría pagar 53 euros mensuales durante el primer semestre. Cantidad que pagan, por poner un ejemplo, los autónomos holandeses a lo largo de todo un año
.http://cincodias.com/cincodias/2014/12/24/autonomos/1419418667_321503.html?id_externo_rsoc=Fb-AutonomosCosteEspana

Resultados Cygnus Value FI

https://www.unience.com/file/download/blog/002f6494dd2014a6221b419f6494dd2014a6221b419

Gestora value Vulcan Value Partners

Llega a España la gestora value Vulcan Value Partners, una boutique de inversores que se definen como value, conservadores y con horizonte de largo plazo (cinco años) que cuenta con tan sólo dos fondos en su haber (Vulcan Value Partners Fund y Vulcan Value Partners Small Cap Fund )que ha elegido asimismo el formato sicav para su registro en CNMV: Vulcan Global Value Fund, con domicilio en Irlanda.
http://www.vulcanvaluepartners.com/philosophy/Summary/53

Magallanes Value Investors: reflexionando en voz alta

Fuente unience

Para aquellos inversores que creemos en la inversión en valor (value investing), para aquellos que confiamos en los Graham, Buffett, Paramés,… y especialmente para aquellos que, siendo clientes de Bestinver, nos sentimos huérfanos de alguna manera en estos momentos, ha llegado el momento de plantearnos como seguir siendo fieles a nuestra filosofía de inversión adaptándonos a la actualidad.

Los que sabemos que no estamos capacitados para gestionar nuestro propio dinero con éxito nos vemos en la obligación de buscar a aquellos que sí lo están y, a ser posible, a los mejores. Tras hablar por teléfono, intercambiar numerosos correos electrónicos y reunirme con varias personas en los últimos dos meses, algunas incluso usuarios de esta red, y ver qué piensa cada cual, como enfoca sus inversiones y cómo se prepara para afrontar el futuro me he dado cuenta que, en una abrumadora mayoría de ocasiones, Magallanes se ha acabado colando en nuestras conversaciones; no creo en las casualidades sino más bien en las causalidades.

Magallanes parece ser una iniciativa personal de su ya consejera delegada, Blanca Hernández Rodríguez, actualmente vocal de Ebro Foods y Presidenta de la Fundación Ebro, licenciada en económicas y responsable, según tengo entendido, de haber descubierto a Paramés en su día con el que comparte en la actualidad oficina en Londres (al menos esto seguía siendo cierto hasta el 25/09/2014). Le ofreció sumarse a la nueva gestora, habiendo inicialmente aceptado Paramés en calidad de consejero para acabar finalmente declinando la oferta, supuestamente, por estar su relación con Bestinver todavía sin resolver. Mientras tanto la Sra. Hernández consiguió atraer a su nuevo proyecto a Iván Martín Aranguez, un joven (Madrid, 1977) y reputado gestor value (Charter Financial Analyst en CFA Institute) que estaba en SAM (Santander Asset Management, 10/2012 - 10/2014 ) procedente anteriormente de Aviva Gestión (01/2006-10/2014), con una filosofía inversora muy similar a la de Paramés, que se convierte así en socio y director de inversiones de Magallanes.

A su vez Iván Martín fichó a José María Díaz Vallejo, antiguo compañero suyo en Aviva Gestión, nombrándolo responsable de análisis, y a Miguel Ballesteros como analista junior. El equipo se siguió completando con Mercedes Azpiroz (procedente de Skandia Investment Group), directora de relación con inversores de la gestora, Mónica Delclaux, directora financiera, e Isabel Garteiz Castellanos, directora de administración.

El consejo asesor constará de Fernando del Pino (empresario y hermano del presidente de Ferrovial, Rafael del Pino), Fernando Gumuzio (fundador de Azora), Crispin Odey (fundador de la gestora británica Odey AM), Pat Dorsey (fundador de Dorsey AM) y Nichola Pease (JO Hambro Capital, esposa del anterior).

Y quizás lo más importante es que se espera que la familia Hernández Calleja aporte 100 millones de euros a Magallanes para garantizar la solidez del proyecto y que Ivan Martín también realice una aportación relevante.

La base me gusta y que las personas se involucren con su propio dinero me convence. No hay nada más motivador para un posible inversor que saber que tanto los socios del proyecto como sus gestores van todos en el mismo barco siendo a su vez inversores. Esperemos que la independencia de esta gestora se demuestre según vaya haciendo camino y su track record se convierta en una referencia.

Evidentemente lo dicho no constituye ninguna recomendación en ningún sentido.

Algunos datos:

Magallanes Value Investors , S.A., SGIIC
Lagasca, 88 - 28001 Madrid
magallanesvalue.com... (web todavía en construcción)
Ficha CNMV
Número de registro oficial en la CNMV: 239
Fecha de registro oficial en la CNMV: 05/12/2014
Capital social: (sin concretar hasta la fecha)
Programa de actividades de Magallanes

Siete fondos internacionales que siguen la filosofía value de Paramés

http://www.libremercado.com/2014-12-07/siete-fondos-internacionales-que-siguen-la-filosofia-value-de-parames-1276535420/

Alternativas a Bestinver tras la salida de Paramés

http://www.libremercado.com/2014-12-05/alternativas-a-bestinver-tras-la-salida-de-parames-1276535259/

VÍAS DE ESCAPE PARA QUE LOS RICOS PAGUEN MENOS IMPUESTOS.

Las grandes fortunas encuentran fórmulas dentro del sistema fiscal para dejar casi a cero su factura con Hacienda. Sicav, sociedades patrimoniales o fundaciones son algunos de los instrumentos más utilizados.

El mundo que se consideraba más desarrollado decidió un día dejar circular libremente el capital. Sin puertas que lo aten, llamar al dinero se ha convertido en la obsesión de los gobiernos (en un mundo donde enviarlo a un paraíso fiscal equivale a un clic en el ordenador), en lugar de ponerse de acuerdo para domesticar al capital. Así, compiten entre sí bajando impuestos.

Se hace para atraer empresas, pero también rentas altas y grandes fortunas, que esgrimen la amenaza de irse a un territorio donde las mimen más si les tocan los privilegios. Con la llegada de la crisis y los ajustes, las imposiciones de reducción de los déficits, los recortes sociales, las subidas de impuestos indirectos. ¿Todo cambia? No. Los más favorecidos utilizan sus instrumentos para aportar lo menos posible al fondo común.

a) capital o trabajo: Un IRPF dual
La primera clave de cómo se benefician las rentas altas del sistema fiscal español está en el IRPF, un impuesto que ya demuestra "que todo está diseñado para favorecer el negocio financiero". Por la "dualidad del impuesto, que existe en todos los países de la OCDE", trabajar está más penalizado fiscalmente que, por ejemplo, especular en Bolsa.

Las rentas del trabajo tributan hasta un máximo del 45% (49% en algunas CCAA por la aplicación del tramo autonómico). Pero la del capital (dividendos, plusvalías, intereses...) lo hacen al 19%, o al 21% si superan los 6.000 euros.

"Si tengo el control de mi empresa puedo manejar esa dualidad a mi antojo". "Puedo decidir tener rentas de capital (mediante dividendos, por ejemplo) en lugar de un salario".

b) Sicav: Lo más criticado.
Las sociedades de inversión de capital variable, conocidas comúnmente por su acrónimo sicav, son el más criticado privilegio impositivo. Una sociedad anónima que sólo aporta a las arcas públicas el 1% de su ganancia de valor frente al 30% (25% las pymes) que pagan las demás por sus beneficios. Para ser constituida obliga a una inversión mínima de 2,4 millones de euros, es decir, no apta para la mayoría de los bolsillos.

Primero: para constituir una sicav es necesario tener, al menos, cien partícipes (socios). El propietario de una gran fortuna acude a una gestora (banco de inversión, etc.) que le aporta los datos, firmas, etc. de 99 personas para que llegue al mínimo de titulares exigido. A esos 99 partícipes, que no se apellidan Koplowitz ni Almodóvar pero aparecen junto a ellos como socios de una sicav, se les llama los mariachis.

Segundo: los fondos en los que pueden invertir ciudadanos de a pie los lleva un gestor y los partícipes que ponen dinero no intervienen en las decisiones de inversión. En las sicav el propietario de la gran fortuna puede tener el 99,99% de la sociedad y los demás, el 0,01%. El primero decide.

Tercero: se dice que una sicav es un instrumento para diferir impuestos (retrasar en el tiempo su pago) porque sólo se paga IRPF cuando se deshace parte de la inversión, es decir, se venden títulos en los que se había invertido y se obtiene una ganancia (plusvalía). En ese caso, tributaría como renta de capital, es decir, al 19% o 21% (aunque lo normal es reinvertir y así no pagar).

Cuarto: las sicav sólo pueden invertir en activos financieros (acciones, deuda, etc). Expertos fiscalistas comentan que, en la práctica, un millonario que quiere una mansión, un yate, un avión privado, no lo compra directamente, sino mediante una sociedad, que aparece como propietaria. Luego la sicav adquiere las acciones de esa sociedad, ahorrándose el Impuesto de Transmisiones Patrimoniales o el IVA.

Estos instrumentos son los únicos que no pueden ser controlados por la Inspección de Hacienda. Así lo decidió el Ministerio de Economía, siendo titular Pedro Solbes, que otorgó la competencia a la CNMV después de que los inspectores les había levantado centenares de actas de inspección. El cambio tuvo carácter retroactivo, y las actas se anularon.

c) Fundaciones: Fuente de opacidad
Las fundaciones tenían más interés cuando se aplicaba el Impuesto sobre Sucesiones, que ahora está bonificado entre el 96% y el 99% en la mayoría de las autonomías. Para eludir el pago del impuesto en las herencias, se transferían a estas sociedades los bienes familiares sin afrontar un pago que podía llegar a equivaler al 82% del valor del activo.

Ahora, las fundaciones se utilizan, para evitar que se conozca quién está detrás de una fortuna. No puede realizar actividad con ánimo de lucro, pero no paga impuestos por las aportaciones que le hacen.

d) Patrimoniales: Refugio de inmuebles.
Son, como su nombre indica, sociedades tenedoras de activos, generalmente inmuebles. Con el Impuesto de Patrimonio ahora restituido, cobran más relevancia estos instrumentos.

Al ser Patrimonio un impuesto personal (lo pagan personas por los bienes de los que son titulares), se puede crear una sociedad y hacer una aportación no dineraria de varios inmuebles, por ejemplo, a la misma. "Aunque en Patrimonio haya que informar de la titularidad de las acciones, al propietario no le afectará la revalorización de los valores catastrales". "Las plusvalías quedan latentes hasta que se vendan los activos". Esta fórmula no sólo sirve para esquivar el pago del impuesto, "además deja a salvo el patrimonio familiar de responsabilidades frente a reclamaciones judiciales por gestión de otras empresas, etc”.

La fórmula, ya de por sí fraudulenta porque se crean estructuras con una aparente actividad económica, va más allá cuando la sociedad tiene sede, por ejemplo, en Gibraltar, que no tiene convenio de doble imposición con España. "El cambio de manos de las acciones no se ve", y "quien compra no paga el Impuesto de Transmisiones a la CCAA" y quien vende "no paga por la plusvalía".

e) Empresas: El origen
Cuando se consulta a los expertos sobre qué fórmulas utilizan las grandes fortunas para minimizar su aportación al fisco, recuerdan que muchas grandes fortunas proceden de los reducidos impuestos que pagaron las empresas que gestionaban o de las que eran propietarios (en España, el tipo efectivo para las grandes compañías es de apenas el 10%).

Cuanto más crece una empresa, más se beneficia de "la competencia fiscal entre estados". "Que una gran empresa se instale en un país con una tributación baja es perfectamente legal; y es la causa del llamado milagro irlandés", añade. Irlanda tiene un Impuesto de Sociedades del 12,5%.

f) Deslocalizados: Fingir otra residencia.
Otra manera de no pagar impuestos en España es aparentar que no se vive aquí. La Agencia Tributaria incluye en sus actuaciones anuales un Plan de Deslocalizados: una vía de investigación para detectar personas que dicen tener su residencia en países con tributación baja, como Andorra, cuando en realidad viven la mayor parte del año en España y tienen aquí su centro económico.

Algunos deportistas están entre los primeros detectados por el plan, pero también hay empresarios.
Fuente:
https://www.fosterswiss.com

Cómo construir un plan de inversión

 Por Marco Lanaro Tichatschek ,economista, gestor de patrimonios y asesor financiero independiente seguidor del Value Investing. www.cfi.sitonline.it

Supongamos que hoy alguien viene y me pregunta: como puedo hacerme rico invirtiendo mi dinero?

Si bien la realidad nos dice que no son la mayoria que alcanzan este objetivo creo que con un plan simple y logico no solamente es posible sino que se vuelve probable. Los romanos decian algo que tiene mucho sentido "divide et impera", lo cual se puede entender de muchas maneras pero en este caso yo diria que lo que queremos es dividir algo que parece complejo en muchas acciones simples. Por lo cual empezaremos por responder preguntas muy simples que no necesitan de una particular inteligencia o habilidad para responderlas. Por ejemplo, empezaremos por preguntarnos cuanto es el monto que necesitamos para considerarnos ricos y nos preguntaremos desde que capital empezamos y sobretodo cuando queremos llegar a nuestro objetivo, respondiendo a esta simples preguntas podremos aplicar unos simples calculos y determinar a que ritmo tiene que crecer nuestro capital y ya tendremos una primera muy practica vision del tipo de tarea que tenemos que cumplir. Evidentemente mas alto sea el objetivo o mas cercano en el tiempo o partiendo de una base demasiado baja, nuestras probabilidades seran menores de alcanzar el objetivo. Lo importante de esto es darnos un sentido de la realidad.

Otra muy simple pregunta es con que instrumentos podemos llegar a nuestro objetivo, mas alto sea el ritmo de crecimiento necesario y menos seran los instrumentos que nos ayudaran en la tarea,pero si el ritmo de crecimiento para llegar a nuestro objetivo es mayor de 8% en terminos reales (para decir un numero) nos dejara con muy pocas alternativas y yo diria que solo una que es la renta variable. Pero invertir en acciones es peligroso si no se sabe lo que se hace y por eso la siguiente pregunta es como o con quien. Aqui es necesario hacer una parentesis ya que en las ultimas semanas se ha hablado mucho de gestores que van y que vienen, y la pregunta que yo me haria es: es mas importante el gestor o el proceso? mi respuesta es indudablemente el proceso aunque es verdad que son los gestores que lo ponen en practica, pero un proceso bien construido lo pueden ejecutar muchas personas, asi que lo veo mas como la Formula 1, el piloto es el que conduce el coche pero es el coche que gana las carreras mas que el piloto. Y el coche es el proceso de inversion ( que en mi opinion sera unicamente basado en la filosofia del value investing).

Asi que hasta ahora hemos construido un plan de inversion que nos dice como llegar a nuestro objetivo, en que plazo y de que  manera. Vamos a tratar de invertir el proceso de pensamiento y en vez de decir lo que hay que hacer vamos a ver que es lo que no hay que hacer o mejor dicho que es lo que hay que evitar.

Primero que todo hay que evitar caer en emociones de miedo y euforia, ya que nos llevaran a actuar de manera no racional. Luego hay que evitar pensar de manera cortoplacista, sobretodo en evaluar la calidad del proceso de inversion. Hay que evitar prestarle el oido a todo lo que sea rumores, opiniones, etc. solamente nos van a confundir. Aqui yo pondria una particular mencion a mezclar macroeconomia con inversion, ya que muchos se preocupan de una manera desmesurada por las noticias sobre inflacion, tasas de interes, crecimiento de PIL, etc. como si fueran estos los catalizadores de la creacion de valor y que no lo son.

Asi que de una manera simple he podido construir un plan de inversion y desde aqui solamente hay que ejecutarlo.

Me doy cuenta que el articulo que escribo hoy puede parecer poco original y hasta banal, pero las cosas banales son las que muchas veces son importantes asi como lo contrario, las cosas banales pueden ser las mas importantes. Y construir un plan de inversion puede ser muy banal y poco original pero si puede ser simple y ademas efectivo. Lo simple no se confunda con lo simplista.

 

Gestión global value de Perkins/Janus, limitando el riesgo de bajadas

Mayor diversificación y menor riesgo son las principales ventajas que ofrece un fondo de gestión value, a partir de un universo global de compañías. Si además la prioridad en la selección se pone en limitar el riesgo de bajadas, el valor de la gestión aumenta.

Uno de los fondos que es capaz de sacar mejor partido a esta combinación es la clase A de capitalización en dólares del fondo PERKINS GLOBAL VALUE, de la gestora Janus Capital. que en el año gana un 13,45 por ciento de rentabilidad.

Es un fondo de renta variable global que, gestionado con un estilo value, invierte en valores con ratios rentabilidad/riesgo favorables, centrando su selección en un riguroso análisis de posibles bajadas antes de determinar su potencial de ganancia. El fondo se propone batir a su índice de referencia y al resto de fondos de su categoría a lo largo de un ciclo completo de mercado, construyendo carteras diversificadas de elevada calidad, compuestas de acciones infravaloradas con respecto a su precio justo.

Perkins Investment Management forma parte del grupo Janus Capital Group, con un volumen bajo gestión de 13.800 millones de dólares (aproximadamente 10.954 millones de euros). Es una gestora especializada de gestión value, con una experiencia de 34 años en gestión de activos.

El equipo gestor lo integran Tadd Chessen, Chris Kirtley y Gregory Kolb, los tres con certificación CFA. Tad Chessen es Analista Global (excepto EEUU) con especialidad en Utilities y Telecomunicaciones. Se incorporó a Perkins en 2011, sumando en la actualidad 20 años de experiencia en gestión. Licenciado por la Universidad de Virginia, es MBA por la Universidad de Columbia. Chris Kirtley se especializa en Salud, Energía y Financiero. Licenciado por la Universidad de Carolina del Norte, cuenta con 11 años de experiencia en el sector. Gregory Kolb acumula 9 años de experiencia en gestión y es Licenciado por la Universidad de Miami.

El proceso inversor del fondo pasa por tres fases fundamentalmente. La primera consiste en identificar y cualificar oportunidades, para lo cual los analistas y gestores identifican compañías infravaloradas y, basándose en su análisis fundamental, determinan las compañías de elevada calidad. Posteriormente, los analistas calculan la ratio retorno versus riesgo, estimando un precio objetivo conservador mínimo y máximo. En la tercera fase, los gestores toman su decisión final de inversión y construyen una cartera diversificada que incluirá acciones con un ratio de rentabilidad/riesgo de al menos 1,5.

La cartera resultante incluye, entre sus cinco mayores posiciones, America Movil SAB de CV (3,10%) Well Fargo & Co (2,70%) Oracle Corp (2,60%) PepsiCo (2,60%) y Microsoft Corp (2,60%). Por sector, sus mayores ponderaciones corresponden a Bienes de Consumo Básico (21,95%) Asistencia Sanitaria (13,97%) Finanzas (13,55%) Energía (8,74%) e Industria (8,68%). Por país, Estados Unidos supone un 41,80 por ciento de su cartera, Reino Unido un 14,64 por ciento, Japón un 6,41 por ciento, Francia un 5,28 por ciento y Suiza un 4,77 por ciento.

La evolución histórica del fondo por rentabilidad lo sitúa entre los mejores de su categoría, en el primer quintil, durante 2011 - un año muy difícil para el mercado, en que la mayoría de los fondos pasaron a terreno negativo – y 2014, consiguiendo batir al índice de su categoría en 2012 y 2013. Muestra un controlado dato de volatilidad a tres años, de 9,07 por ciento, que se reduce hasta 4,85 por ciento en el último año, posicionándose en ambos periodos en el quintil cinco por este concepto. A un año, su Sharpe es de 3,47 por ciento y su tracking error, respecto al índice de su categoría, de 3,68 por ciento. La suscripción de PERKINS GLOBAL VALUE supone una inversión minima de 2.500 dólares (aproximadamente 1.984 euros) aplicando a sus partícipes una comisión fija de 1,25 por cieno y de reembolso de 1 por ciento, por permanencias inferiores a  60 días.

Globalmente, las acciones están sobrecompradas, la volatilidad y la liquidez son reducidas y vivimos una intervención de los Bancos Centrales sin precedentes, en un entorno persistente de riesgos macroeconómicos y geopolíticos y una recuperación económica que no consigue tomar impulso, creando un clima de incertidumbre que podría aumentar con facilidad. Aunque esta situación puede quedar enmascarada por el comportamiento del mercado a tres y cinco años, la gestora anima a los inversores a ir más allá y evaluar el ciclo completo de mercado (y sus máximos y mínimos) para poder conocer la exposición a un posible mercado bajista en sus carteras.

Estiman que, en un entorno como el actual, su filosofía de riesgo disciplinado cobra aún mayor sentido. Su equipo de análisis se focaliza en evaluar la exposición bajista, como prioridad, antes de analizar su potencial alcista. Hacen una prioridad de limitar el riesgo de bajadas, si las cosas fueran mal, más que de maximizar las ganancias con la esperanza de que todo vaya bien. Al minimizar posibles pérdidas, participando al mismo tiempo de las ganancias de mercados alcistas, buscan obtener un mayor retorno, que puede llevar a una evolución superior en el largo plazo. Un proceso de intenso análisis que llevan aplicando durante más de 30 años. Un enfoque que lleva consistentemente a superiores retornos ajustados por riesgo, con respecto a sus índices de referencia y al resto de fondos de su categoría, a lo largo de ciclos de mercado completos.

Su análisis les lleva típicamente a seleccionar compañías de elevada calidad, con balances saneados, estabilidad en sus beneficios, flujos de caja sólidos y recurrentes y ventajas competitivas. Las compañías de mayor calidad puede que no sean baratas en términos absolutos, pero continúan ofreciendo un fuerte valor relativo, especialmente en términos de sus sólidas características defensivas. Si añadimos los atractivos niveles de rentabilidad por dividendo que muchas de estas compañías suelen ofrecer, los gestores confían que su carteras continuará estando bien posicionanda en el entorno actual, tanto en términos de minimizar su potencial de pérdidas, como de generar ganancias a largo plazo.

El énfasis puesto en la limitación del riesgo de pérdidas, en mercados bajistas, rinde sus beneficios. El fondo muestra en los tres últimos años un controlado dato de volatilidad que, unido a su favorable evolución por rentabilidad, lo hace merecedor de la calificación cinco estrellas de VDOS.

Para información más detallada, ver ficha a continuación.

Fuente :http://www.fundspeople.com/gente/paula-mercado-11878/blog/gestion-global-value-de-perkins-janus-limitando-el-riesgo-de-bajadas

El plan que nos sacó de la miseria

ULLASTRES Y LA ESTABILIZACIÓN 

http://www.libertaddigital.com/opinion/historia/el-plan-que-nos-saco-de-la-miseria-1276237981.html

Fernando Díaz Villanueva

Cuenta la leyenda que, a finales de 1958, el recién nombrado ministro de Economía fue llamado al Palacio de El Pardo para atender una consulta que Franco quería hacerle en privado. El ministro, Alberto Ullastres, madrileño, repeinado, miembro del Opus Dei y estudioso de la obra de Juan de Mariana –al que había dedicado su tesis doctoral–, se presentó cumplidor y de punta en blanco a la cita.

Al fondo del despacho, el Generalísimo, vestido de paisano detrás de la mesa, iluminada tan sólo por una lamparita, esa que nunca se apagaba, levantó la cabeza y le preguntó por qué España estaba a punto de presentar suspensión de pagos. Ullastres, que era hombre de mucha fe pero nada supersticioso se estiró ajustándose la corbata, miró al frente y le dijo:

Su Excelencia, nos quedan sólo 57 millones de dólares en reservas en el Banco de España, cuatro veces menos que hace tres años. La inflación está disparada y el coste de la vida se ha incrementado un 50% en los dos últimos años. El país produce poco y mal, y arrastramos un déficit comercial de casi 400 millones de dólares.

Franco, que de economía sabía lo poco que le habían contado sus ministros de Falange, los de la justicia social y la revolución pendiente, recordó a Ullastres que los españoles ganaban cada vez más porque el leal Girón de Velasco les subía continuamente el sueldo por decreto. Ullastres, lejos de arredrarse, replicó:

Esa es, precisamente, una de las causas de la inflación. Y no ganan cada vez más: en términos reales ganan mucho menos, porque el dinero pierde valor. Imprimimos mucho más dinero del que realmente tenemos. Nuestra economía está aislada del exterior, y regulada en exceso. El cambio de la peseta es artificial, y el gasto público está muy por encima de lo que podemos permitirnos. Nuestra renta per cápita es la más baja de Europa, sólo 300 dólares, y hace veinte años que terminó la guerra.

Su Excelencia, créame: si esto continua así, no sería de extrañar que resurjan las huelgas del 56, agravadas por la carestía de los artículos de primera necesidad y la falta de expectativas.

Entonces, prosigue la leyenda, algo se encendió en el cerebro de Franco, que, sin necesidad de levantarse, pero con mucha solemnidad, dijo:

Señor Ullastres: confío en usted. Haga lo que tenga que hacer; y hágalo cuanto antes.

Ullastres se reunió con su amigo Mariano Navarro Rubio, a la sazón ministro de Hacienda, y entre ambos diseñaron un plan completo para sacar a España del hoyo en el que dos décadas de socialismo, en su variante falangista, le habían metido. Franco, militar al fin y al cabo, quería resultados, y que todo fuese rápido. Como en casa no iban a tener apoyos –más bien todo lo contrario–, Ullastres y Navarro fueron a buscarlos fuera. La Organización Europea de Cooperación Económica, la OECE, les echó un cable en forma de un informe que fue ampliamente publicitado.

Los técnicos de la OECE desgranaban una a una todas las dolencias que padecía España, el único de los países de Europa Occidental que no había conseguido remontar el vuelo tras la posguerra. La autarquía franquista era un suicidio a cámara lenta que estaba llegando a su inevitable final. La economía, lastrada por la doctrina del nacional-sindicalismo, era improductiva, muy poco atractiva para los inversores, y se encontraba encorsetada por una legislación asfixiante. España y su fascismo de pandereta de los camisas azules iban directos al precipicio.

El informe fue publicado en mayo. Un mes después, la profecía que Ullastres había hecho ante el Caudillo empezó a hacerse realidad. El 18 de junio el Partido Comunista convocó una huelga general pacífica. Fue un completo fracaso, porque los comunistas tenían el predicamento que tenían, es decir, casi ninguno, pero el nerviosismo empezó a cundir en los ministerios. Tres semanas más tarde, Ullastres viajó a Washington para reunirse con el FMI y ultimar el plan. A su vuelta todo estaba listo para imprimir el mayor golpe de timón de toda la historia económica de España.

El 20 de julio Ullastres se presentó en las Cortes bien desayunado para defender su Plan Nacional de Estabilización Económica, frente a una bancada de camisas viejas, militares en la reserva, obispos eméritos y representantes del sindicato vertical y el tercio familiar. Las medidas que iba a tomar el Gobierno eran ocho, todas muy simples. La peseta sería convertible, los controles de precios serían levantados de inmediato, se eliminaría gran parte de los aranceles, se aprobarían leyes para favorecer la inversión extranjera, los tipos de interés subirían hasta ajustarse al tipo natural de preferencia temporal, se congelarían los salarios, el gasto público se detendría en seco y el Gobierno no podría ya pignorar ni un céntimo de deuda en el Banco de España.

Como aquello era una dictadura y se hacía lo que decía Franco, Ullastres salió con su plan aprobado. Al día siguiente se publicó en el BOE y se puso en marcha.

Los resultados fueron espectaculares. En sólo un año la inflación bajó del 12,6 al 2,4%, las reservas de divisas se multiplicaron por tres y se registró superávit en la balanza de pagos. En 1960 los turistas, atraídos por un sol y una playa especialmente económicos, empezaron a afluir masivamente. Las empresas europeas miraron por encima del Pirineo y, en lugar de ver un solar devastado por el socialismo azul mahón, vieron una tierra de promisión en la que instalarse con sus fábricas.

Diez años después, a España no la conocía ni el propio Franco. El hombre enfermo de Europa, ese romántico país del sur donde la gente se movía en burro y los jornaleros trabajaban de sol a sol por un plato de altramuces, se convirtió en la décima potencia industrial del mundo. Se había producido el milagro español, un periodo muy corto que, sin embargo, ha tenido gran trascendencia en nuestra historia reciente. Sin el Plan de Estabilización y todo lo que trajo consigo España sería hoy muy diferente, y necesariamente peor.

Nunca terminaremos de agradecer lo suficiente a Ullastres lo que hizo. Murió en el anonimato hace unos años, tras haberse convertido en uno de los mayores expertos de la Escuela de Salamanca. Lógico. De casta le venía al galgo.

Pinche aquí para acceder a la web de FERNANDO DÍAZ VILLANUEVA.

El drama de heredar en Andalucía

[b]Andalucía tiene la presión fiscal más alta del país en cuanto al Impuesto de Sucesiones y Donaciones[/b]  aunque la cosa va por comunidades y, sobre todo, por la ideología del lugar de que se trate, hay algunas zonas en las que heredar sale prácticamente gratis, según el Consejo General del Notariado.

Un ejemplo tipo sería el de un joven de 30 años que hereda de su padre 800.000 euros, incluida una vivienda de 200.000 euros: en Andalucía pagaría 164.049 euros. En Madrid sólo 1586 , y en la zona intermedia estarían Galicia (55.180 euros) y Baleares (8.000).

En Andalucía, cualquiera que herede por una suma igual o inferior a 175.000 euros no tiene que pagar nada, pero si, por ejemplo, los bienes que recibe están tasados en 400.000 euros habrá de pagar a la Hacienda Autonómica 78.000 euros. Sólo tiene bonificación por los 15.980 euros iniciales. Hay otras por ser discapacitado o si el bien recibido es la casa habitual.

Madrid ha eliminado prácticamente el impuesto reduciendo la base imponible, de tal forma que aplica bonificaciones del 99% del tributo si se practican en el núcleo familiar, mientras que Castilla-La Mancha, Galicia, Valencia, Baleares y La Rioja cuentan con gratificaciones superiores al 90%.

Con el primero de los ejemplos anteriores, es decir, una persona que herede 800.000 euros en la Comunidad de Madrid, el interesado habrá de ingresar al fisco autonómico 1.586 euros y en La Rioja sólo diez euros menos.

Hay quien ve con malos ojos una excesiva presión fiscal sobre las herencias, puesto que «el difunto ya pagó muchos impuestos sobre su patrimonio mientras vivió». Es como pagar dos veces por lo mismo.

[b]Pero el expolio fiscal no se queda ahí cuando heredamos, todavía hay otro impuesto que pagar es el impuesto sobre el incremento de valor de terrenos de naturaleza urbana (IIVTNU).[/b]Es el antiguo impuesto de plusvalías municipales cedido a los ayuntamientos.

Aunque en ocasiones se olvida este impuesto, también hay que tenerlo en cuenta puesto que puede suponer una importante cantidad de dinero. Es un impuesto que es potestativo de establecer por los ayuntamientos, si bien muchos lo vienen exigiendo. A diferencia del impuesto de sucesiones, este otro se pagará en el municipio donde estén situados los inmuebles urbanos que se heredan. Aquí sale la ordenanza fiscal de Montefrío para dicho impuesto. Con un incremento medio anual del valor de los terrenos urbanos sobre 3%.
http://www.montefrio.org/impresos/ordimp03.pdf

[b]¿Cómo evitar este robo legal?

Hay varias formas de evitar este expolio de forma legal:
1. Crear una empresa familiar. [/b]", una figura bien conocida por las grandes fortunas españolas. Consiste en que las participaciones superiores al 5% del capital de una sociedad están bonificadas al 99% en Sucesiones y Donaciones. Y no sólo eso, sino que también están exentas del impuesto sobre el patrimonio, tienen derecho a la deducción por doble imposición de los dividendos y, además, pueden acogerse a la deducción por reinversión (no se tributa por las plusvalías de una inversión si el dinero se reinvierte en más del 5% de una empresa). "El 5% es la cifra mágica para Hacienda; si lo superas te libras de todo", explica un fiscalista. Un ejemplo de esto es la hija de Amancio Ortega que heredó 2500 millones de euros y sólo pagará 60 millones es decir un 2,5%.

[b]2.Crear una fundación de interés privado. [/b]

Estas, permiten en algunos casos eludir derechos sucesorios. La problemática está sin embargo en que para poder transferir bienes raíces a la nueva institución, esta transferencia va tener que efectuarse por medio de una venta (a precio de mercado si no se quiere tener problemas con el fisco) o mediante donación y en ambos casos se deberá tributar por posibles plusvalías o abonando el impuesto de donaciones. Por ello, es muy poco conveniente donar o vender inmuebles ya adquiridos. En general es más recomendable crear la fundación con dinero líquido y que después esta adquiera lo bienes, lo que resulta mucho más sencillo. 
Lógicamente esto no es posible en todos los casos. Más información http://www.sociedadesextranjeras.net/descubranos.html

[b]3. Cambiar la residencia fiscal hacia aquellas regiones más favorables. [/b]
Esta es la opción más favorable para la clase media. 

A efectos del Impuesto de Sucesiones, los herederos tributarán en la CCAA donde más tiempo hubiera residido el fallecido en los 5 años inmediatos anteriores al fallecimiento. Esta regla trata de evitar que una persona muy anciana o gravemente enferma decida cambiar de residencia para que sus herederos paguen mucho menos por dicho Impuesto.

En caso de que un inversor que esté enfermo decida trasladar su residencia, por ejemplo, a la Comunidad de Madrid (donde en la actualidad el ISD se encuentra bonificado en un 99%) y fallezca a los dos años, sus herederos tributarán en la CCAA donde residía antes del cambio de residencia ya que en ella es donde más tiempo residió en los últimos 5 años.

Respecto al Impuesto de Donaciones Impuesto de Donaciones, se tributa en la CCAA donde resida en donatario (CCAA donde más tiempo hubiera residido el donatario en los 5 años inmediatos anteriores a la donación) en caso de bienes y derechos que no sean de naturaleza inmobiliaria, y en la CCAA donde radique el inmueble en el caso de donaciones de bienes inmuebles. De esta forma, una persona residente en Madrid, que reciba una donación de una persona residente en Extremadura, se podrá beneficiar de la bonificación en el Impuesto de Donaciones, si recibe bienes y derechos que no sean de naturaleza inmobiliaria, como por ejemplo una cartera de acciones, o si en caso de recibir bienes inmobiliarios los mismos se encuentran en Madrid.

 Madrid ha atraído siete veces más contribuyentes que Cataluña. No todos lo habrán hecho por razones fiscales, pero bastantes lo habrán decidido por el Impuesto sobre el Patrimonio. Hay regiones donde el mínimo exento se sitúa en 300.000 euros, lo que lleva a que algunos ciudadanos tengan que vender pertenencias para cumplir con Hacienda. Por el contrario, en Madrid no existe este tributo, lo que hace que, por pura defensa del derecho a la propiedad privada, haya contribuyentes que se domicilien legalmente en Madrid para evitar la expropiación de sus bienes. Algo similar ocurre con Sucesiones y Donaciones. Si se recibe una herencia de 800.000 euros, se paga cien veces más en Andalucía (164.047 euros), Asturias (162.615 euros) o Extremadura (158.797 euros), que si se reside en Madrid (1.586 euros).

Madrid es hoy día un refugio fiscal ante el atraco de muchas regiones con los impuestos de donaciones, patrimonio y sucesiones, que han convertido esas regiones en infiernos fiscales estando a la cabeza Andalucía . Recuerden que el socialismo está tan a favor de los pobres que los multiplica. Copiando las palabras de mi profesor Jesús  Huerta de Soto: En Andalucía va a invertir su puta madre. https://m.youtube.com/watch?v=Edtv0qe3LhM

Saludos y libertad
www.p-lib.es

Why most investors shun Value Investing?

Parag Parikh
Sunday August 17, 2014, 06:03 PM

Fuente

Why is Value Investing boring? Why do investors shun value stocks. Why do fund managers swear by value investing but are not able to walk the talk? It really requires a lot of courage and discipline to follow value investing.

One of the main reasons investors shy away from value investing is that the stocks they consider have poor stories. The companies that show up on the screen can be scary and not doing well, so people find them difficult to buy. The depressed prices instead of attracting investors make them repel..

What attracts investors about companies? Companies that have done well in the past in both stock market and financial performance and those that have exciting stories. Remember the tech boom, the story: advent of a new economy or the infrastructure boom: building India, or the power sector boom: Powering India. 2006/2007 were known for their highly valued most admired real estate, infrastructure and power stocks. Thus the most admired stocks have great stories and high prices attached to them, whereas the despised stocks have terrible stories and sport low valuations. These compelling stories make them market fancies and they start commanding fancy prices. Over time when the fancy ends investors are left with fancy losses.

Psychologically investors tend to be attracted to the admired stocks. Yet the despised stocks are far better investment. They significantly out perform the market as well as the admired stocks. Investors find a stock less risky when everyone is buying and the prices are going up. They find it more risky when no one is buying and the prices are going down. This is how investor psychology works. It requires a lot of courage and discipline for one to go against the popular trend.

At the other end of the spectrum from value stocks we have another group of stocks that have different stories attached to them. I am talking about Initial Public Offerings (IPO's), companies that have come to the market for the first time to offer their stocks to the public. Such stocks have great stories attached to them and are able to sell such stocks at high premiums. One recent example that captured investor's imagination was the IPO of Reliance Power in the fancy power sector. The stock had a great story: Powering India. Everyone was exceedingly excited about the growth prospects of this company that they paid a hefty premium and the issue was heavily oversubscribed to be called the mother of all IPO's. Investors overpaid for the stock and there was no margin of safety. On listing the prices crashed. The euphoria of the story was over as the earnings dropped over time.

Want to know which are the hot stories in the market? Read the newspapers and see the advertisements of companies coming out with IPO's, and new mutual fund scheme launches. That is what is hot in the markets.

Investing is for making your money grow. It is not for excitement. Value investing may sound boring but that is the only way you grow your wealth in stock markets. PPFAS Long Term Value Fund follows the Value Investing principles.

Value investing en India

https://m.youtube.com/watch?feature=youtu.be&v=4zRnygAjFPs

http://www.valueguyz.com/value-ideas-for-june-2014/

http://www.imoneyinvestments.com/about/

¿Qué os parecen estos puntos programáticos? ¿Os plantearíais votar al partido que los propusiera?

A continuación reproduzco un artículo interesante sacado de este enlace: http://rosselloarrom.wordpress.com/2014/08/09/un-buen-programa-de-izquierdas/

¿Qué os parecen estos puntos programáticos? ¿Os plantearíais votar al partido que los propusiera?

- Fomento de la contratación indefinida y de calidad. Evitando la temporalidad, los despidos indiscriminados y los contratos basura.

- Participación de los trabajadores en la gestión de las empresas. Es el medio de alcanzar la copropiedad y cogestión de las mismas.

- Mantenimiento de pensiones dignas. Especialmente las no contributivas.

- Eliminación de las privilegiadas pensiones que disfrutan los políticos.
A las que acceden trabajando una décima parte que el resto de los españoles. Regulación de las indemnizaciones por despido de los directivos de grandes empresas.

- El PP liberalizó el suelo favoreciendo el enriquecimiento de ayuntamientos, partidos políticos y constructoras. Trabajaremos para que el suelo no esté sometido a la ley de oferta y demanda, evitando precios de solares astronómicos, y rebajando el de la vivienda.

- Abaratamiento de la vivienda de protección oficial. Debe fomentarse el acceso a VPO de manera que el precio no suponga una barrera de entrada elevada para ciertos sectores con necesidades de vivienda.

- Favorecer el acceso a una vivienda de manera temporal.
Destinado a sectores en riesgo de exclusión, como desahuciados, jóvenes y divorciados.

- Ley hipotecaria que favorezca la dación en pago.
Porque no es normal que se arruine la vida de 500.000 familias españolas cada año, (187 cada día) las que tras perder su vivienda habitual y la que servía de aval, aún mantengan una deuda bancaria de por vida, conllevando una muerte social de facto.

- Fomento de la repoblación de zonas rurales. En un momento de crisis como el actual, debe reconsiderarse la experiencia de repoblar zonas que han quedado yermas de población por falta de inversiones.

- Nacionalización de la Banca. Concesión de créditos a nulo o muy bajo interés para la creación y fomento de cooperativas y pymes.

- Prohibición de la especulación. Persecución de paraísos fiscales y endurecimiento de penas para especuladores y capitalistas que se aprovechen del trabajo de los españoles.

- Creación de un Consorcio de control de la gestión de las grandes infraestructuras del Estado. Las grandes compañías constructoras han malversado, defraudado e incluso apropiado indebidamente dinero público para ejecutar grandes obras de infraestructura de escasa calidad.

- Nacionalización de las cajas de Ahorro. Se creará una única Caja de los Trabajadores que favorezca la concesión de créditos para primeras viviendas y microcréditos para la puesta en marcha de negocios de emprendedores.

- Investigación de las grandes fortunas del país. Depuración de responsabilidades en casos de fraude.

- Control de mercados. Hay que intervenir en los mercados para alcanzar un nivel digno en las rentas de los agricultores; hay que intervenir en los mercados para garantizar una política de precios fijando unos precios mínimos estables, y hay que intervenir en los mercados para luchar contra la falta de garantía en los autoabastecimientos de alimentos que el sistema liberal ha abandonado. Hay que impedir que los “grandes caimanes” de la especulación, los intermediarios, que son los grandes beneficiarios de la estructura económica actual, continúen determinando un mercado al que no aportan absolutamente nada.

- Políticas de apoyo a las madres solteras. Se favorecerá la integración de estas mujeres tanto laboral como socialmente.

- Nacionalización de las compañías energéticas y de las explotaciones mineras. Defendemos la gestión pública de los servicios públicos como estos y la reactivación de la minería del carbón y el hierro.

- Creación de un Plan Energético de Energías Renovables. Debe permitir la implantación de energías limpias, buscando un abaratamiento y autosuficiencia en la distribución.

- Endurecimiento de penas para casos de atentados ecológicos. Depuración de responsabilidades en el caso de desastres naturales.

- Eliminación de la figura de los Hospitales concertados.En el Sistema Nacional de Salud solamente se contemplará la asistencia y gestión públicas.

- Profunda e integral reforma de la Constitución. Porque se trata de un texto que no han votado los menores de 52 años (31 millones de españoles): Estamos gobernados por una ley desfasada en el tiempo, incumplida en los hechos y equivocada en la mayor parte de sus formulaciones.

Si estás de acuerdo con estas propuestas que acabas de leer como persona de progreso deberías replantearte algunas cosas pues tus ideas coinciden al menos en lo económico con el programa de falange.
http://www.patriasindicalista.es/ateneoazul/ps_textos/133_propuestas_FE_JONS_2011.pdf
Los extremos se tocan, no es extraño que ellos se definan como nacional-sindicalistas y que su programa de 2011 se asemeje tanto al de los partidos populistas que han crecido alimentados por la frustración de expectativas. No son ideas nuevas, aunque ahora lleven coleta o la nación sea la catalana en lugar de la española.

http://rosselloarrom.wordpress.com/2014/08/09/un-buen-programa-de-izquierdas/

Mi modelo de generar riqueza. Se lo imaginan esto aquí .http://www.elmundo.es/economia/2014/08/10/53e6581e268e3e8c128b4577.html

 image.jpg (56.61 kB, 505x612 - visto 1 veces.)

Emprender en España

Luchar contra la pobreza es poner facilidades para que un emprendedor cree una empresa, abra un negocio. Y si no se puede poner una empresa denunciarlo. También es defender la legitimidad del afán de lucro y tratar a los reguladores como lo que son. Unos inútiles destructores de riqueza.

Miren como los políticos destruyen riqueza:
http://labolsayeconomia.blogspot.com.es/2013/09/luchar-contra-la-pobreza.html

http://www.perezreverte.com/articulo/patentes-corso/933/en-manos-de-quien-estamos/

Conferencia “Finanzas Personales y Libertad Financiera: Lecciones de Warren Buffett y Robert Kiyosaki

Por Pablo Martínez Bernal
Pinchar aquí

http://youtu.be/dvojjU5l_Cg

España es un país antiemprendedor

. 

En el país anglosajón, que tiene unos veinte millones de habitantes más que España, se crean, "de media, cuatro veces más empresas cada mes",

En permisos de apertura en el informe Doing Business España está en el número 142, a la altura de Malawi y Zimbawe, y por detrás de Camerún, Siria y Sudán, entre otros.

http://crearempresaeninglaterra.com/faqs

Impuesto al trabajo

John Müller
El Mundo , 3 de julio de 2014 

Uno de los progresos logrados en el debate económico español en esta crisis es que por fin se consideren las cotizaciones sociales como lo que realmente son, un impuesto al trabajo. El Informe Lagares es, probablemente, el primer estudio oficial que asienta con firmeza esta idea, siguiendo las tendencias que cobran fuerza en la OCDE, la UE y el FMI. De esta manera, es mucho más fácil sentir la presión fiscal.

Ayer se presentó el Día de la Liberación Fiscal, el informe que elabora la Fundación Civismo que preside Julio Pomés sobre cuántos días trabaja un español para satisfacer sus obligaciones tributarias. Este año se necesitan de media 184 días, lo que significa que sólo a partir del 4 de julio lo que ingrese un ciudadano será realmente suyo. El estudio lo firma Cristina Berechet y en él la fiscalidad del empleo tiene un peso enorme. De hecho, de los 184 días, 102 corresponden a las cotizaciones sociales que paga el trabajador (6,35%) o la empresa (29,9%) en su nombre. Como las primeras no se ven en la nómina, los trabajadores no son conscientes de su importe, pero son un coste para el empleador.

Este impuesto al trabajo es muy distorsionador. Primero, sólo es progresivo hasta los 43.164 euros brutos anuales. Las rentas que superen esa cifra, no pagan más porque las cotizaciones están topadas. Se convierte a partir de ahí en otro impuesto regresivo como el IVA o los especiales, aunque por lo menos del IVA se puede predicar que su efecto en la economía es neutro, mientras que las cotizaciones sí disuaden a muchos empresarios de crear empleo. ¿Por qué, si no, tantas bonificaciones y tarifas planas de 100 euros para los nuevos empleos?

Además de disuadir, resulta que a las empresas les es más interesante subirle el sueldo a los que ya están topados que a los que ganan menos, ya que una subida por debajo del límite hay que compartirla con la Seguridad Social. Así, las posibilidades de que un mileurista mejore y lo vea en su nómina son proporcionalmente menores que las de un sueldo superior.

Las cotizaciones españolas están entre las más altas de Europa. La relacionada con la jubilación, discapacidad y supervivencia nos sitúa en el tercer lugar, sólo por detrás de Italia y Portugal. Si se comparan los demás conceptos homologables, nuestra cotización (33,7% del salario bruto) queda en séptimo lugar, alejada del 42% o 41% que pagan países como Austria, Francia o Alemania. Sin embargo, en esos países la Sanidad se financia a través de la Seguridad Social, no como en España donde desde 1999 la Sanidad se financia con cargo a los Presupuestos.

Otra peculiaridad de nuestro impuesto al trabajo es lo bien camuflado que está. La parte del león de las cotizaciones las pone la empresa, lo cual hace más difícil que el trabajador vea lo que se le está detrayendo de su renta. En la nómina sólo tendrá reflejo ese 6,35% que él aporta directamente. En Alemania es al revés, la parte mayoritaria la pone directamente el trabajador y una residual la empresa.

Os presento a la nueva gestora value Suiza que va a comercializar sus fondos en España.

LA BOUTIQUE VENDERÁ EN ESPAÑA UNA GAMA DE SIETE FONDOS

E.I. Sturdza, la nueva gestora value que pone un pie en el mercado español

E.I. Sturdza Investment Funds es una boutique suiza que ha registrado una sicav con domicilio irlandés en España, a través de la cual venderá siete productos de renta variable.

El mes de mayo se despidió con la incorporación de una nueva gestora extranjera al mercado español. Se trata de E.I. Sturdza Investment Funds, una boutique suiza especializada en inversiones value que ha sido recientemente galardonada con un premio Lipper por contar con su mejor fondo a tres años de una gestora pequeña para Alemania y Austria. 

Esta firma ha registrado en España la sicav E.I. Sturdza Funds, con domicilio en Irlanda. A través de este vehículo pondrá una gama de siete fondos (dos de renta fija y cinco de renta variable) a disposición del inversor español, tanto para el institucional como para el minorista. Los productos de bolsa están organizados por regiones: dos invierten en Asia (uno en China y otro en Japón), dos en Europa (uno en Europa oriental y otro en Europa occidental) y el restante, en EE.UU.. En el espacio de renta fija, el inversor podrá acceder a un fondo centrado en deuda europea y a otro global.

Dentro de los productos ofertados destacan como fondos más importantes el Strategic China Panda Fundy el Strategic Europe Value Fund. El primero invierte en valores de China, preferentemente los listados en la bolsa de Hong Kong, con un enfoque de generación de valor en el largo plazo. El segundo más destacado se promociona como un fondo complementario al de valores europeos de Bestinver, puesto que invierte con un enfoque similar pero se centra en países del norte de Europa. 

Allfunds Bank se encargará de la comercialización de los fondos de E.I. Sturdza y Capital Strategies será su distribuidor en España.  

Fuente:

http://www.fundspeople.com/noticias/e-i-sturdza-la-nueva-gestora-value-que-pone-un-pie-en-el-mercado-espanol-142151

Gestora value Cygnus

El universo de gestoras value crece en España con esta magnífica gestora que lo está haciendo muy bien.

https://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/fondos-de-inversion/una_de_las_gestoras_espanolas_mas_premiadas_llega_a_unience_cygnus_funds?utm_campaign=website&utm_source=sendgrid.com&utm_medium=email

Web de la gestora.

http://www.cygnus-am.com/fondos

Libros disponibles para descargar de finanzas, bolsa e inversión gratuitos.

Fuente

Economía pasó a paso de Juan Ramón Ralló.

Recopilación de los artículos y vídeos de Juan Ramón Ralló bajo el título "economía pasó a paso" en formato libro en PDF.
Fuente: https://www.dropbox.com/sh/5n9fb3y8wunis10/HThdEgJy-7

El crecimiento de la clase media.

La expansión de la clase media es el motor del crecimiento económico y del incremento de las rentabilidades de las Bolsas mundiales.

¿Cómo definimos clase media?

¿Quieres conocer los datos de crecimiento de la población mundial?

¿Sabes cuál es el porcentaje de este crecimiento de población que pasa a ser clase media?

¿Sabías que el porcentaje de población de clase media de países emergentes ha pasado del 4,5% al 45,5% en los últimos 60 años?

Jaume Puig te dará todas las respuestas a estas preguntas y mucho más…

 http://youtu.be/7l-FL9IzCE8

PowerSpot Lanyard Extended

Del móvil, de la tableta, de las pilas recargables, de la cámara... El invento sirve incluso para encender lámparas: hasta una veintena de bombillas. Y no, no es magia. El Powerspot se basa en la generación de energía por diferencia térmica. Básicamente, se trata de una especie de cazo que ponemos al fuego con líguido. Un cable conectado con el fondo del recipiente, recubiertoé con malla de acero para aguantar el calor y terminado en un conector, se encarga de trasmitir la energía. Le podemos enganchar un cable con casquillos para bombillas (el modelo Extended incluye una lámpara de LEDs equivalente a 80 watios y su cable con casquillo), un cargador para móviles (también incluye un adaptador USB para móviles, tabletas, cámaras...) o el adaptador doble que se suministra para conectar una lámpara y cargar un móvil simultáneamente.

Mide 15 centímetros de alto por 10 de diámetro y pesa alrededor de 800 gramos. Proporciona 20 watios con un voltaje máximo de 14 voltios a 1,9 amperios.

Una de las ventajas de este tipo de equipos es que no necesitan agua potable, ni tan siquiera limpia. En cuanto a la fuente de energía, está optimizado para funcionar con quemadores de gas, pero se podría colocar sobre brasas, hogueras, cocinas...

La compañía española que lo ha desarrollado y comercializa tiene diversos modelos, desde los Lanyard, orientados a actividades al aire libre, excursiones de pocos días, hasta los Explorer, capaces de dar energía a un pequeño poblado, pasando por los Thermix, pensados para ubicaciones aisladas y que no necesitan ni tan siquiera líquido para funcionar.

El modelo que hemos probado, el Lanyard Extended, cuesta 159 euros.

Vídeo: Javier Nadales

Fuente http://www.elmundo.es/blogs/elmundo/entre-bits-chips/2014/05/05/gasaguacargador-del-movil.html?cid=SIN12201