Solo comprarán una compañía si consideran que la rentabilidad que pueden obtener por ella es superior a la que podrían obtener comprando letras del tesoro.
Algunas pistas en su forma de proceder sería la búsqueda de compañías con
estas características:
- Cotizaciones con ratios como PER, rentabilidad por dividendo, EV/Ventas,
EV/Ebitda, atractivos.
- Niveles bajos de endeudamiento.
- Compras recientes de directivos o recompras de la propia compañía, lo cual
lógicamente implica que los dirigen tienen confianza. (Por eso comentan que no entran nunca en OPV ya que en ese caso son los dueños los que venden
buscando buenos precios).
- Cotizaciones que estén por debajo o cerca de precios pagados por compras o
fusiones en el sector.
El trabajar en estas condiciones les lleva a moverse con PER en el entorno de
11 en los valores de su cartera frente a un PER medio de mercado en el entorno de 14. Su objetivo sería que los valores en cartera alcanzaran más o menos el PER medio del mercado lo que llevaría a una rentabilidad aproximada del 30%.
En cartera internacional tienen un PER medio en sus inversiones de 8,5 frente
a un PER medio del mercado de 16. Como su objetivo medio es de PER 15, esto
les llevaría a una rentabilidad en caso de conseguir objetivos de casi el 75%.
Artículo completo:
http://www.bestinver.es/pdf/prensa/1_Bolsaman%C3%ADa_%2020-12-2005_Bestinver,%20una%20gestora%20sobresaliente.pdf
Yo como particular,no podré valorar bien el balance de una compañía,no podré ganar nunca a los mejores gestores.Por eso concluí que lo más razonable es delegar esa responsabilidad y destinar todo mi esfuerzo a buscarlos(fondos VALUE).Soy un enamorado del VALUE INVESTING, por eso tengo la mayoría de mi patrimonio bajo el criterio de inversión value.
Un estudio hecho en los países nórdicos , demostró que las personas que invierten en bolsa no son los que más dinero tienen, sino lo más inteligentes.
"Por extraño y paradójico que le parezca: La renta variable es el activo-a largo plazo-más rentable y menos arriesgado".Francisco García Paramés
La clave en el mundo de las inversiones está en la PACIENCIA, como decía un inversor value "Más vale hacerse rico despacio que pobre rápidamente" .
Todo llega para quien sabe esperar.Nunca te des por vencido, las grandes cosas llevan tiempo.
"Yo me fío más de cómo maneja la economía una familia que se juega el pan o un empresario, que se juega la ruina, que un grupo de señores que, cuando quiebran un país, se van a su casa, reciben seis cargos públicos o privados y se dedican a dar discursos."Daniel Lacalle
Los seres humanos observan que hoy en día las carreteras, los hospitales, las escuelas, el orden público, etc. etc., son proporcionados en gran (sino en exclusiva) medida por el estado, y como son muy necesarios, concluyen sin más análisis que el estado es también imprescindible. No se dan cuenta de que los recursos citados pueden producirse con mucha más calidad y de forma más eficiente, barata, y conforme con las cambiantes y variadas necesidades de cada persona, a travésdel orden espontáneo del mercado, la creatividad empresarial y la propiedad privada.Jesús Huerta de Soto
Comprar cuando la bolsa baja y vender cuando sube es difícil porque va en contra de la naturaleza humana: en los últimos 3.000 años, cuando el vecino de al lado salía corriendo o gritaba "fuego", ha resultado rentable salir corriendo también. De ahí que cuando la bolsa sube nos dan ganas de comprar, y cuando baja nos dan ganas de vender, por una simple cuestión de biología.
¿Pero es que no os dais cuenta que todas las injusticias y toda la corrupción proviene de lo "publico"?
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