Antes las tonterías que oigo sobre los motivos de la crisis, he decidido explicar porque se produce y como se puede evitar. Pero si grave es ver la ignorancia sobre como se ha llegado a esta situación, mas graves es aún la generalizada falta de comprensión sobre las causas de los fenómenos que nos asolan, espero que el siguiente artículo ayude a clarificar mejor porque se producen la crisis de forma cíclicas.
Para empezar lo que esta sucediendo ahora no es nuevo, sino que viene afectando al mundo de forma cíclica cada 7 o 10 años desde hace casi 200 años.
El origen y raíz de todas las crisis está en un error histórico la ley de Peel bank 18 de julio de 1844, en esa ley se obligaba a los bancos a mantener el coeficiente 100% de la emisión de papel moneda y se le olvidò lo mismo para los depósitos a la vista, pues no pensaron que los depósitos bancarios cumplía la función que hacía los billetes.
Pero para entender bien la crisis primero hay que saber como funciona el negocio bancario. Toda empresa o particular que tenga una deuda intentará tener dinero suficiente en cada momento para pagar sus deudas. Por ejemplo si sabe la empresa X que dentro de una semana ha de pagar 100.000€ a un proveedor, resultaría absurdo que invirtiera esos 100.000€ en una investigación destinada a descubrir una vacuna contra el sida que se espera que produzca resultados dentro de veinte años.
El problema de tener el dinero parado es que resulta caro, no porque haya que pagar un precio en efectivo, sino porque podríamos haber hecho cosas con ese dinero mientras estaba parado. Por ejemplo, imaginemos que la empresa anterior destina los 100.000€ a comprar un piso y , antes de que deba pagar a su proveedor, logra revenderlo por 130.000€. Una operación redonda: la compañía puede cancelar sus deudas y, además, ha ganado una buena suma de dinero.
Aún así, la puesta en práctica de esta estrategia no resulta tan fácil: invertir a largo plazo el dinero que necesitamos a corto plazo suele ser una operación muy arriesgada y compleja en las que pocas empresas incurren, porque el riesgo de caer en suspensión de pagos es elevado y las ganancias son inciertas.
Ahora bien, hay un tipo de empresa que basa su negocio precisamente en este inestable y peligrosa estrategia: los bancos. El banco debería tener disponible en cada momento el dinero que hemos depositado, pero lo que hace es , por le contrario , prestarlo en forma de , por ejemplo , hipotecas a 15 o 30 años. Así pues, sus deudas vencen a un plazo muy reducido, pero sus inversiones lo hacen a otro muy elevado.
Como media, cada banco sólo tiene en efectivo un 2% del dinero que hemos depositado en él. En otras palabras, si un día sus clientes decidieran retirar más del 2% de los fondos que tienen depositados, el banco sería incapaz de pagarles y sería sometido a una suspensión de pagos. Para evitar esto, los bancos y cajas de ahorros suelen prestarse en ellos dinero día a día.
Aún con estos préstamos entre sí, sería fácil que los bancos no pudieran hacer frente a sus deudas en cualquier momento dado. Por ello desde hace varios siglos de han ido creando unas instituciones semipúblicas llamadas bancos centrales ( aunque su titularidad puede ser privada todos tienen algún tipo de privilegio económico concedido por el Estado, como por ejemplo, el monopolio de la emisión de moneda)-. Los bancos centrales prestan dinero a los bancos privados con cierta regularidad para evitar que entren en suspesión de pagos. Gracias a estas inyecciones periódicas de dinero, éstos pueden seguir atendiendo sus múltiples obligaciones a corto plazo a la espera de que sus invesiones a largo plazo generen el efectivo esperado.
¿ de dónde sale el dinero que les prestan los bancos centrales a los bancos comerciales? Hay quien piensa que de la nada, sin embargo, lo que hacen es crear dinero en función del valor de las inversiones a largo plazo de los bancos. Si un banco ha prestado 100.000€ para una hipoteca, el banco central le presta a este banco 100.000€ aproximadamente . Es decir, el banco central refinancia continuamente la deuda a corto plazo de los bancos privados.
La manera en que las empresas, entre ellas los bancos, registran el valor de sus inversiones queda establecida por las normas contables:
Hasta hace poco se seguía el principio tradicional en valorar las inversiones según los que nos costaron. Sin embargo los Gobiernos desde hace años, como tantas otras cosas, profundamente intervenida por los Estados, ha realizado cambios en las llamadas NIC Normas Internacionales de Contabilidad, pasando a valorar las inversiones de las empresas no por el ppio tradicional de lo que le costaron sino por su valor de mercado.
¿Dónde esta el peligro?
Si todos los bancos piden prestado al banco central es que nadie tiene dinero para prestar. Por lo tanto, un sistema bancario que se endeude a corto e invierta a largo tenderá sistemáticamente a suspender pagos.
¿ y qué sucede cuando los bancos suspendes pagos? Pues que deben vender al mismo tiempo todas sus inversiones destinadas a prestamos hipotecarios, sus edificios y préstamos al consumo. Pero si todos quieren vender al mismo tiempo sus activos, lo que ocurrirá es que el precio al que los pueden vender es muy inferior al que pagaron por ellos. Dicho de otro modo, no obtienen dinero suficiente dinero para pagar todas sus deudas, de modo que pasan de la suspensión de pagos a la quiebra, salvo que los gobiernos vaya a su rescate gracias a los impuestos de todos.
¿ y porque los gobiernos no obligan a los bancos y cajas de ahorros el q cumpla con los principios generales del derecho y tenga el 100% de los depósitos? Por que son los primeros beneficiados de esa expansión crediticia para ampliar el gasto público, financia guerras, financiar campañas electorales.
El problema no está solo en esta expansión crediticia sino que además los Bancos centrales fijan los tipos de interés, cuando eso lo debía fijar el mercado, resulta increíble que la decisiones económicas del mundo dependa de lo que decida el presidente de la reserva federal y que este a su vez cumpla ordenes del presidente de gobierno de Estados Unidos. Así se vió con la anterior crisis, en 1998 se produjo la crisis o burbuja tecnológicas , no se sintió tanto en la economía real pero el proceso de expansión crediticia fue dirigido sobre todo hacia empresa tecnológicas en aquel caso Greespan subió los tipos de interés con lo que desató el estallido de esa burbuja pero se salió en falso ya que tras los atentados del 11 de septiembre de 2001, Estados Unidos no se podía permitir una recesión para su lucha contra los terroristas y su invasión de Irak necesitaría de gato público para financiar ese tremendo gasto, pues bien se bajarón los tipos entorno del 1% durante el año 2003 a 2004, con lo que se le dio al borracho con resaca mas alcohol. Y lo mismo están haciendo ahora, bajar artificialmente los tipos para reiniciar un nuevo proceso de expansión crediticia.
El problema de todo esto, es que los empresarios o particulares ( el ser humano se diferencia de los animales es q tiene capacidad creativa y eso es algo subjetivo por eso cualquier imposición impuesta desde arriba tiende a producir efector perniciosos en el proceso de mercado de ahí que hayek y Mises descubrieran el Teorema de la imposibilidad económica del del socialismo=intervencionismo y que se puede dar tanto en partidos de derechas como izquierdas, según el cuál es imposible organizar económicamente la sociedad en base a mandatos coactivos emanados de un órgano de planificación ( bancos centrales), dado que éste nunca puede llegar a hacerse con la información que necesita para dar un contenido coordinador a sus mandatos) tiene siempre en mente proyectos de inversión, pero para que una economía se sostenga hace falta que el crecimiento este basado en el ahorro y no el la inyección de dinero artificial q hace los Bancos centrales y la expansión del crédito de los bancos privados, con lo que si a eso añadimos la bajada de tipos produce tremendo errores de inversión como que en la costa española se haya esta construyendo 1 millon de viviendas al año sin estar apoyado en el ahorro sino en la expansión del credito y tipos de interés que el sistema financiero intervenido estableció. De hechos durante años se ha producido un desajuste entre la inversión que crecía a tasas del 10% anual en EE.UU y el ahorro que tenía tasas de 0 e incluso negativas y tarde temprano tenía que ajustarse.
Para terminar decir que cualquier reforma futura fracasará y se repetirá las crisis cada 7 a 10 años si dicha reformas no va orientada a solucionar la raíz misma de los actuales problemas basándose en los siguientes principios:
1º Restablecimiento del coeficiente de caja del 100% para los depósitos bancarios a la vista y equivalentes.
2º eliminación de los bancos centrales.
3º Privatización del actual dinero monopolista y estatal de tipo fiduciario y su sustitución por un patrón oro clásico.
Esta reforma , radical y definitiva, vendría comos si dijéramos a suponer la culminación de la caída del muro de Berlín y del socialismo real acaecida en 1989, al aplicarse los mismos principios basados en la liberalización y en la propiedad privada al único ámbito, el financiero y bancario, que hasta ahora ha permanecido anclado en la planificación( de los bancos precisamente por eso llamados centrales), el intervencionismo estremo ( fijación de tipos de interés, maraña de regulaciones administrativas) y el monopolio estatal ( leyes de curso forzoso que obligan a aceptar el actual dinero fiduciario emitido por el estado), con consecuencias tan negativas como las por todos conocidas.
El que quiera profundizar en la materia le recomiendo los siguientes libros:
1º Dinero, crédito bancario y ciclos económicos de Huerta de Soto.
2º La Acción Humana de Von Mises, el único tratado que existe sobre la función empresarial .
Mises quien fue el único que previó el crack de 1929 al igual que Huerta de Soto viene advirtiendo de esta grave crisis desde el año 2005, que decía lo siguiente en su prefacio a la tercera edición firmado en agosto de 2005.” Nos aproximamos a la fase típica de inflexión de ciclo que precede a toda recesión económica, y que se hha visto aún más confirmada con el recientísimo giro de 180 grados de la política monetaria de la Reserva Federal, que ha incrementado en pocos meses los tipos de interés hasta el 4%.
En otro artículo explicare pq la institución mas importante que existe es el dinero por encima de la justicia, la familia, la moral...etc.
Saludos
No hay comentarios:
Publicar un comentario